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黑色金属日报总结（2023年01月18日）

核心内容概览

本日报主要分析了钢铁、铁矿及焦炭等黑色金属品种的市场走势，结合宏观政策、供需变化及市场情绪，为投资者提供交易策略建议。

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钢材市场分析

主要观点

• 供需情况：螺纹钢和热卷产量均出现减产并累库，需求端仍偏弱，整体呈现供需双弱格局。
• 铁水产量：247铁水产量为222.30万吨，环比小幅上涨1.58万吨。
• 电炉影响：因春节假期影响，电炉产能下降，建筑材产量明显下滑。
• 交易策略：建议逢回调做多05/10合约成材，短期不宜追涨；套利方面建议止盈离场05卷螺差空单；期权方面保持观望。

现货价格

• 上海中天螺纹：4110元（持平）
• 北京敬业螺纹：4070元（持平）
• 上海本钢热卷：4200元（持平）
• 天津河钢热卷：4110元（持平）

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铁矿市场分析

主要观点

• 市场走势：夜盘铁矿价格偏强，但强预期支撑较去年弱。
• 基本面分析：2023年铁矿供应端发运量预期不及去年，钢厂利润不佳，铁水产量或难以维持高位。
• 政策影响：发改委、市场监管总局、证监会将加强市场监管，打击过度投机行为，铁矿价格高位回落风险较大。
• 交易策略：建议节前轻仓持有铁矿05空单。

相关价格

• 青岛港PB粉现货：840元（-3），折标准品888元
• 超特粉现货：710元（+2），折标准品942元
• 卡粉现货：939元（+1），折标准品900元
• 最优交割品IOC6现货：806元（+3），折标准品885元
• 主力合约基差：50元

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焦炭市场分析

主要观点

• 宏观背景：国内疫情、房地产及美联储政策均向好，宏观环境乐观。
• 产业逻辑：弱现实强预期，煤矿陆续放假停产，原料煤价格跌势放缓；焦企亏损，生产积极性低，部分减产。
• 现货价格：焦炭现货价格跌幅有限，节前或维持稳定。
• 交易策略：建议节前轻仓区间操作，套利与期权保持观望。

现货价格

• 日照、青岛港准一级焦平仓价：2650元
• 山西中硫主焦煤现货：2100元
• 单一山西煤仓单：2100元左右

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重要资讯汇总

钢材相关

1. 国务院副总理刘鹤表示，2023年中国经济将实现整体性好转，增速有望回归正常水平。
2. 2022年GDP达1210207亿元，同比增长3%。
3. 2022年12月，粗钢日均产量251.26万吨，环比增长1.1%；生铁日均产量222.58万吨，环比下降1.8%；钢材日均产量361.06万吨，环比下降0.8%。

铁矿相关

1. 国务院总理李克强强调，要统筹抓好能源和重要商品保供稳价，推动经济合理增长。
2. 2022年全国房地产开发投资下降10%，房屋新开工面积下降39.4%，商品房销售面积下降24.3%。
3. 国家发改委、市场监管总局、证监会将加强市场监管，打击过度投机行为。

焦炭相关

1. 2022年12月，规模以上工业原煤、原油、天然气和电力生产同比保持增长，但增速有所放缓。
2. 2022年12月社会消费品零售总额同比下降1.8%，市场预期为下降6.5%，前值为下降5.9%。
3. 2022年全年社会消费品零售总额同比下降0.2%，除汽车外的消费品零售额下降0.4%。

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风险提示

• 钢材：需关注节后累库与强预期之间的博弈，警惕预期坍塌与需求证伪风险。
• 铁矿：宏观预期与基本面均弱于去年，价格高位回落风险较大。
• 焦炭：弱现实强预期，需警惕成本支撑减弱与供给恢复风险。

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作者信息

• 研究员：尉俊毅
• 期货从业证号：F03104825
• 投资者咨询从业证号：Z0018233
• 联系方式：021-65789253 / wejunyi_qh@chinastock.com.cn

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免责声明

• 本报告仅供参考，不构成入市依据。
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