20181216-川财证券-基础化工行业周报_草铵膦价格下行_有机硅价格略有回升_21页_1mb

周报总结：草铵膦价格下行，有机硅价格略有回升

核心内容

本周化工行业整体表现平淡，其中草铵膦价格持续下行，而有机硅价格略有回升。市场整体呈现分化趋势，部分板块如日用化学品、涂料涂漆、氨纶等涨幅居前，而有机硅、涤纶、粘胶等则跌幅较大。行业动态与公司动态显示，合成胶技术取得突破，氨纶行业标准正式施行，石墨矿资源发现，以及多个公司进行并购或投资活动。

主要观点

1. 有机硅市场

• 价格变动：本周有机硅价格略有回升，但主流市场仍延续疲软态势。主要产品DMC主流报价19500-20000元/吨，实际成交价19000-19500元/吨；生胶供应商报价20500-21000元/吨，市场成交价20000-20500元/吨；107胶市场报价20000元/吨，成交价19000-19500元/吨。
• 供给情况：12月国内开工率略有下滑，华东区域开工率约53%，主要受新安化工检修影响；山东区域开工率约70%，因东岳化工、金岭重启；华中区域开工率约70%。
• 需求情况：冬季市场低迷，房地产行业降温导致室温胶需求下降，供需缺口难以出现。预计年末有机硅市场仍将保持平淡。

2. 农药市场

• 草铵膦：本周价格稳定，主流生产商报价下调至18万元/吨，实际成交价下跌至15-16万元/吨，港口FOB价格下滑至21000美元/吨。
• 供给：市场整体开工稳定，贸易商年末清仓回笼资金，供应量略有增加。
• 需求：国内淡储市场采购热情不高，以观望为主。随着明年新增产能逐步落地，草铵膦价格或将持续回落。
• 草甘膦：需求持续疲软，成交清淡，价格维持在2.65-2.7万元/吨，上海港FOB价格为3900美元/吨。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数下跌0.49%，川财非金属材料指数下跌0.85%，在29个行业中排名第18位。
• 行业涨幅：日用化学品、涂料涂漆、氨纶板块涨幅居前。
• 行业跌幅：涤纶、有机硅、粘胶板块跌幅居前。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：亚士创能（21.28%）、*ST三维（16.11%）、兆新股份（9.18%）。
  • 跌幅前三：达威股份（-13.81%）、传化智联（-10.71%）、延安必康（-10.28%）。

行业动态

• 合成胶产业化关键技术：中国石油石油化工研究院在合成橡胶产业化关键技术上取得突破，提升了我国轮胎产业水平。
• 氨纶长丝行业标准：《氨纶长丝抱合性能试验方法》正式施行，有助于提升氨纶行业的标准化水平。
• 浙川石墨矿：发现超千万吨石墨矿，预计将成为我国重要的石墨资源基地。
• 帝斯曼创新涂料树脂：推出三款新型涂料树脂，有助于提高生产效率并降低能耗。
• 美国麦草畏新限制：阿肯色州或将重新批准麦草畏使用限制，以减少漂移问题。
• 欧盟撤销农药登记：苯氧喹啉、丙环唑、呋草酮将被撤销登记，对国内相关企业构成影响。
• 种子处理剂市场：预计2017-2022年年复合增长率达10.82%，市场潜力较大。

公司动态

• 红太阳收购重庆中邦：以11.86亿元现金收购重庆中邦100%股权，核心产品2,3-二氯吡啶是重要中间体，具有广阔的市场前景。
• 兴发集团股权转让：将内蒙古腾龙生物精细化工有限公司股权转让给全资子公司，旨在优化草甘膦产业资源。
• 星源材质业绩增长：预计2018年归属母公司股东净利润为2亿元-2.1亿元，同比增长88%-97%。
• 三棵树获得政府补助：共获得4672.68万元政府补助，对公司的损益产生积极影响。
• 传化智联投资设立新公司：投资5000万元设立潍坊传化物流有限公司，以完善物流网络并提高效率。
• 天赐材料及道明光学获得专利：天赐材料获得4项实用新型专利，道明光学获得多项专利授权，有助于提升技术竞争力。
• 双一科技回购股份：累计回购1,109,461股，约占公司总股本的1%，以稳定公司股价。

风险提示

• 宏观经济波动风险：国内外宏观经济形势和货币政策的变化可能影响行业整体表现。
• 政策风险：环保政策若低于预期，可能导致产品价格下行及公司盈利下滑。
• 需求不及预期风险：中美贸易战可能对纺织服装、空调等下游行业造成冲击，进而影响化工产品需求。

分析师信息

• 分析师：陈雳（S1100517060001）
• 联系方式：010-66495651 / chenli@cczq.com
• 联系人：张天楠、杜星烁（分别拥有S1100118060014、S1100118090004证书编号）

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