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PVC产业日报 2025-12-01 总结

市场概况

• 聚氯乙烯(PVC)期货收盘价报4553元/吨，环比上涨4元/吨；成交量和持仓量均有波动。总体市场受成本支撑和空头减仓影响反弹，但高开工率抑制了上涨空间。

关键数据

• 当前PVC全国产能利用率环比增加1.39%至80.22%，电石法开工率83.61%，乙烯法开工率72.38%。
• 价格方面，华东和华南乙烯法与电石法价格分别环比上涨15元/吨和38.46元/吨，矿石和电石价格支撑成本端。
• 库存维持高位，社会库存总量104.28万吨，环比增加0.99%；区域库存如华东和华南保持小幅增长。

供应与需求分析

• 供应端：产能利用率上升，受装置重启（如河南联创和乐山永祥）影响；电石法成本上升造成更大亏损，乙烯法成本下降利润修复。
• 需求端：下游整体开工率环比微增0.42%，但管材和型材开工率下降，软制品需求支撑；季节性降温预计导致需求进一步弱化，房地产和基建投资放缓加剧压力，海外需求虽有潜在利好但缓解有限。

未来展望

• 短期：高开工率和弱需求限制反弹空间，技术性关注4600元/吨压力；12月检修较少，产能可能继续提升。
• 长期：季节性因素和库存累积可能导致价格承压，需警惕需求下降和政策不确定性。

风险提示

• 季节性需求走弱、库存高位积累、原料成本上涨。
• 投资者应参考第三方数据，市场波动性存在。