2018-清科研究中心2010年中国创投暨私募股权市场年度盘点之上市篇_3页_231kb

清科研究2010年创投暨私募股权市场年度盘点总结

核心内容概述

2010年是中国企业IPO市场表现突出的一年，无论是境内还是境外，中国企业均在资本市场中创造了亮眼成绩。这一年，IPO数量和融资额均创下历史新高，成为全球IPO市场的亮点。同时，创业板作为新兴市场，迅速发展，为VC/PE机构提供了重要的退出渠道。此外，中国企业赴美上市形成了一股“中国风潮”，在提升国际形象的同时也引发了监管加强的趋势。

主要观点

• IPO市场表现强劲：
  2010年，中国企业在境内和境外IPO市场均取得显著成就，全年共476家企业上市，融资总额达1,053.54亿美元，分别超越2007年记录。

• 境内市场表现突出：
  境内市场共有347家企业上市，融资720.59亿美元，其中中国农业银行以88.94亿美元融资额成为“史上最大IPO”。深圳中小板和创业板表现尤为亮眼，共321家企业上市，融资452.94亿美元，占境内融资额的62.8%。

• 创业板发展迅猛：
  自2009年10月启动以来，创业板在2010年迎来快速发展，全年上市企业117家，融资143.11亿美元，平均每家企业融资1.22亿美元。创业板的高市盈率和高回报率，使得VC/PE机构在该市场获得显著收益，平均账面投资回报率达11.34倍。

• 赴美上市形成热潮：
  2010年，共有45家中国企业在美国市场上市，融资总额达38.86亿美元，其中明阳风电以3.5亿美元融资额居首。第四季度尤为突出，多只互联网企业扎堆上市，如优酷和当当，分别实现161.3%和86.9%的上市首日回报。

• VC/PE机构收益显著：
  2010年，VC/PE支持的企业数量和融资额均大幅增长，221家企业获得VC/PE支持，融资总额达395.12亿美元，较2009年增长1.53倍。境内市场成为VC/PE退出的主战场，占总支持上市企业数的67.4%，融资额达266.52亿美元。

关键信息

境内外上市情况

创业板亮点

• 全年上市企业117家，融资143.11亿美元。
• 平均发行市盈率69.85倍，平均账面投资回报率11.34倍。
• 自2009年开闸以来，创业板累计上市企业153家，融资总额超170亿美元。

企业赴美上市趋势

• 第四季度出现集中上市现象，互联网企业表现尤为突出。
• 优酷和当当上市首日回报率超过100%。
• 美国SEC开始加强对中国企业上市方式的审查，可能影响未来上市路径。

结论

2010年是中国企业IPO市场发展的关键一年，无论是境内还是境外，都展现出强劲的增长势头。创业板的崛起为中小企业提供了重要的融资和退出平台，而赴美上市则成为提升企业国际影响力的重要手段。与此同时，VC/PE机构在这一年获得了丰厚回报，进一步推动了资本市场的繁荣。未来，随着市场环境的变化，中国企业在资本市场的表现仍值得持续关注。