20260526-中债金融估值中心-中债指数2026年4月统计及分析月报_13页_1mb

中债指数统计及分析月报总结（2026年4月）

核心内容概述

2026年4月，境内人民币债券市场整体表现有所回升，中债指数整体呈正向回报。不同类型的债券及多资产指数表现各异，权益市场和黄金资产对多资产指数的正收益贡献显著。此外，信用债市场表现良好，无新增违约事件，主题债券市场保持稳定。

主要观点与关键信息

一、年初以来市场回顾

• 境内债券市场整体上涨，中债-新综合指数年初至今上涨1.34%。
• 利率债表现优于信用债，中长期限利率债回报较好。
• 信用债中，中债-优选投资级信用债指数回报为1.43%，略高于其他宽基信用债指数。
• 主题指数中，中债-AAA科技创新债券指数表现优于其他主题指数。
• 多资产指数因权益和黄金资产的弹性收益，滚动1年回报高于债券指数，代表性指数如中债-红利自由现金流低波股债金恒定比例10/85/5指数和中债-红利现金流高等级股债金波动率控制1%指数分别录得**1.91%和1.69%**的回报。

二、本月债券市场回顾

• 境内人民币债券市场整体回报有所回升，中债-新综合指数的净价指数和财富指数分别上涨0.31%和0.51%。
• 中债-投资优选综合指数的净价指数和财富指数分别为0.29%和0.48%。
• 中债-投资优选国债指数和中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数分别为0.20% / 0.38%和0.15% / 0.35%。
• 7只表征债券市场的主要指数中，中债-投资优选地方政府债指数的当月财富指数回报最高，为0.75%。
• 中债-0-3个月国债指数的回报最低，为0.09%。

三、本月利率债市场回顾

• 国债收益率曲线整体下行，中债-长期债券指数和中债-10年以上国债及政策性金融债指数表现较好。
• 中债-30年期国债指数回报为1.41%，但10年期国债的YTM较上月下降6.98bp。
• 中债-投资优选地方政府债指数的YTM为2.06%，较上月下降5.62bp。
• 10年-1年国债期限利差及10年期国开债-国债利差均有所收窄。

四、本月信用债市场回顾

• 信用债收益率略有下行，中债-信用债总指数财富指数小幅上涨0.33%。
• 中债-中国铁路债券指数回报为0.61%，表现优于其他信用债指数。
• 中债-企业债AA指数的回报为0.35%，且各等级信用债与国债利差处于近3年较低水平。
• 本月无新增违约发行人。

五、本月主题债券市场回顾

• 主题债券市场表现稳定，中债-绿色债券综合指数和中债-科技创新债券综合指数的财富指数回报分别为0.26%和0.35%。
• 中债-绿色债券综合指数市值规模达1.78万亿元，中债-科技创新债券综合指数市值规模达3.50万亿元。

六、本月多资产指数回顾

• 权益市场整体上行，中债-A股中盘组合全收益上涨9.64%，中债-A股中小盘组合上涨9.79%。
• 中债-股债恒定组合20/80指数表现最优，当月回报达1.98%。
• 中债-黄金保值债券风险平价指数中，债券占比高达88%，黄金占比仅12%，但黄金ETF回报为**-0.39%**，对多资产指数有所拖累。

附录信息

附录：主要类型债券回报相关性

• 中债-投资优选国债指数与中债-投资优选信用债指数的相关性为0.67。
• 中债-投资优选政策性金融债指数与中债-投资优选信用债指数的相关性为0.78。
• 中债-投资优选地方政府债指数与中债-投资优选信用债指数的相关性为0.75。
• 中债-红利自由现金流低波股票组合与中债-投资优选信用债指数的相关性为**-0.12**。
• 中债-红利现金流高等级股债金波动率控制1%指数与中债-投资优选信用债指数的相关性为**-0.08**。

奖项

• 最佳固定收益指数供应商：《财资》六度蝉联（2020-2025年度）。
• 最佳ETF指数供应商：《财资》（2025年度）。
• 最佳ESG指数供应商：《财资》两度蝉联（2022-2023年度）。
• 亚洲最佳固定收益类指数供应商：《投资洞见与委托》2025年度。
• 最佳固定收益类指数供应商（中国内地）：《投资洞见与委托》两度蝉联（2024-2025年度）。
• 最佳ESG数据提供商：《投资洞见与委托》2024年度。
• 上海市金融创新成果奖一等奖：中债金融估值中心有限公司（2018年度）。
• 连续四年通过《国际证监会组织(IOSCO)金融市场基准原则》独立鉴证。

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