20260526-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2026年5月26日）

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，分析了2026年5月25日A股市场各宽基指数的表现，包括市场涨跌幅、均线比较、资金占比与换手率、日收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标。报告旨在从金融工程角度对市场数据进行跟踪与分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 指数涨跌幅：2026年5月25日，各宽基指数全部上涨，其中创业板指（2.1%）和沪深300（1.58%）涨幅最大，上证50（1.55%）涨幅最小。
• 连阳连阴情况：创业板指出现四周连阳，中证2000出现六季度连阳。
• 年度涨幅：创业板指（25.54%）涨幅最大，其次是中证500（16.59%）和中证1000（15.85%），上证50（-2.06%）涨幅最小。
• 均线比较：各指数均位于60日与250日均线上方，其中创业板指位于250日均线上方30%以上。

2. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（27.66%）最高，其次是中证1000（21.47%）和中证2000（21.15%）。
• 换手率：中证2000（3.9）最高，上证50（0.29）最低。

3. 日收益率分布

• 收益区间分布：各宽基指数的每日收益率分布显示，创业板指的峰度负偏离最大，上证50的峰度负偏离最小。
• 偏态分布：创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小，表明创业板指的收益分布更偏左，极端负收益发生频率较高。

4. 风险溢价

• 当前风险溢价：沪深300（1.57%）和上证50（1.54%）风险溢价近5年分位值较高，中证1000（1.22%）和中证2000（0.27%）较低。
• 历史分布：上证50和沪深300的风险溢价分布更集中，而中证1000、中证2000和创业板指分布较分散，不确定性更高。

5. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）

• 当前分位值：中证1000（99.5%）和中证全指（99.42%）分位值较高，上证50（79.17%）和创业板指（76.53%）分位值较低。
• 趋势变化：2024年9月底后PE-TTM整体中枢上移，2025年9月开始拐头向下，2026年4月部分指数再次出现拉升。

6. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.17%）和沪深300（2.60%）较高，中证2000（0.63%）和中证500（1.15%）较低。
• 历史分位值：创业板指（47.93%）和上证50（25.37%）分位值较高，中证2000（0.17%）和中证500（0.08%）较低。
• 波动情况：股息率波动较小，其中上证50波动率最低（0.17%），中证2000波动率最高（0.06%）。

7. 破净率

• 当前破净率：上证50（28.0%）最高，中证2000（3.55%）最低。
• 趋势变化：2024年9月底破净率大幅下降，之后处于震荡区间，整体中枢下移，12月再次抬升。

风险提示

• 数据风险：报告可能存在数据缺失、数据错误或数据不及时的风险。
• 模型风险：模型处理可能存在误差。
• 分析角度：报告仅从金融工程角度进行分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。

总结

本报告提供了A股市场各宽基指数的多维度分析，涵盖市场表现、收益率分布、风险溢价、估值水平、股息率及破净率等关键指标。整体来看，创业板指表现最为强劲，但其收益率分布偏态明显，风险较高。沪深300和上证50交易金额占比高，但风险溢价相对较低。中证1000和中证2000估值较高，但股息率较低，可能存在高估值与低收益并存的情况。破净率显示市场整体估值水平较低，尤其是中证2000。投资者应结合自身风险偏好和市场情况，谨慎评估投资价值。