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LPG市场分析总结（2024年6月6日）

核心内容概览

本报告对LPG（液化石油气）市场进行了全面分析，重点围绕基本面数据、趋势强度、行业新闻以及投资观点与建议展开，旨在为专业投资者提供市场动态与策略参考。

基本面跟踪

期货价格与成交数据

• PG2407 昨日收盘价下跌1.66%，夜盘微涨0.28%。
• PG2408 昨日收盘价下跌1.62%，夜盘微涨0.29%。
• 成交量方面，PG2407较前日减少4625手，PG2408减少3446手。
• 持仓量方面，PG2407减少1295手，PG2408增加446手。

价差情况

• 广州国产气对07合约价差：384元/吨（较前日306元/吨有所扩大）。
• 广州进口气对08合约价差：414元/吨（较前日336元/吨扩大）。

产业链价格数据

• PDH开工率：75.0%（较上周75.04%略有下降）。
• MTBE开工率：63.8%（较上周65.9%下降）。
• 烷基化开工率：44.8%（较上周43.6%上升）。

趋势强度

• LPG趋势强度：0（中性）
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】，0表示市场处于中性状态，短期无明显趋势。

行业新闻

1. 6月4日价格：

   • 珠三角地区国产气成交价：4930-5000元/吨。
   • 珠三角地区进口气成交价：5000-5050元/吨。

2. 沙特CP预期：

   • 7月份：丙烷552美元/吨，丁烷537美元/吨，较上一交易日均下跌12美元/吨。
   • 8月份：丙烷544美元/吨，丁烷529美元/吨，较上一交易日均下跌13美元/吨。

观点及建议

市场动态

• PG主力合约昨日收跌1.66%，隔夜油价企稳震荡。
• 国际液化气价格随油价下行，中东贸易商有现货销售空间。
• 巴拿马运河通行权拍卖价格下跌，缓解了美国货至远东的供应担忧。
• 船费方面：中东至远东船费商谈水平82-84美元/吨，美国墨西哥湾至远东（经巴拿马）船费商谈水平146-148美元/吨。
• PDH开工率处于高位，部分PDH企业因原料成本高企而亏损加剧，5月PDH装置利润倒挂达689元/吨。

需求端变化

• 下游补库结束，醚后碳四市场成交减少，厂家出货放缓，库存压力初显。

投资展望

• 短期走势：LPG或随原油偏弱运行，但PG相对油价的估值表现预计尚可。
• 上行空间受限：由于PG与FEI比值已修复，且延期船货预计集中到港，进一步上涨空间有限。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告不构成具体投资建议，仅用于信息参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担相关风险。

法律声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不适用于非专业投资者。
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分析师：王涵西
从业资格号：Z0019174
邮箱：wanghanxi023726@gtjas.com
公司：国泰君安期货有限公司