20260811-英大期货-_有色金属_日报-2026-08-10_3页_283kb

【有色金属】日报总结 - 2026-08-10

核心内容

本日报主要分析了8月10日铜与铝市场的走势，并结合宏观政策、库存变化、供需情况及国际局势对价格的影响。整体来看，铜价在高位运行，但受消费淡季和高价格抑制下游需求的影响，走势偏弱；铝价则震荡上行，库存持续去化，支撑价格表现。

主要观点

宏观环境

• 美国非农数据疲软：7月非农就业人数减少2.3万，远低于预期，显示劳动力市场降温，薪资增速放缓，减轻通胀压力，降低美联储加息预期，利好铜铝价格。
• 国内PPI环比下降：7月PPI环比下降0.7%，同比上涨3.5%，涨幅回落，凸显内需不足。
• 中东局势影响市场情绪：霍尔木兹海峡仍未开放，局势不确定性增加，对市场情绪形成压制。

铜市场分析

• 价格走势：沪铜主力CU2609合约收报107850元/吨，跌0.51%；现货均价107940元/吨，较上一交易日跌475元/吨。
• 库存变化：全国主流地区铜库存环比减少0.09万吨至11.8万吨，但地区表现分化，上海库存垒库，江苏和广东库存去库。
• 供需矛盾：消费淡季叠加高铜价抑制下游需求，但矿端供应紧张及低库存支撑铜价。
• 升贴水情况：上海现货升贴水维持在80元/吨，广东现货升贴水降至50元/吨，进口现货盈亏扩大，显示进口压力上升。

铝市场分析

• 价格走势：沪铝主力AL2609合约收报24165元/吨，涨0.52%；现货均价23990元/吨，较上一交易日涨10元/吨。
• 库存变化：国内主流消费地电解铝锭库存减少1.6万吨，较上周一减少4.1万吨，显示去库趋势。
• 供需关系：铝水比例持续抬升，终端需求疲软，但库存持续下降，支撑铝价。
• 升贴水情况：现货升贴水维持在-30元/吨，LME铝升贴水有所回落，沪伦比值小幅上升。

关键信息汇总

铜市场关键数据

• 沪铜主力：CU2609收报107850元/吨，跌0.51%。
• 现货均价：1#电解铜价均价107940元/吨，较上一交易日跌475元/吨。
• 升贴水：上海现货升贴水80元/吨，广东现货升贴水50元/吨。
• 进口现货盈亏：-1087.1元/吨，较前一日扩大314.5元/吨。
• LME铜库存：环比减少3675吨。
• 上期所仓单：环比增加75吨。

铝市场关键数据

• 沪铝主力：AL2609收报24165元/吨，涨0.52%。
• 现货均价：A00铝价23990元/吨，较上一交易日涨10元/吨。
• 升贴水：现货升贴水-30元/吨，LME铝升贴水回落至3.19美元/吨。
• 进口现货盈亏：-3556.0元/吨，环比缩小86.13元/吨。
• LME铝库存：环比减少1500吨。
• 上期所仓单：环比减少2267吨。

总结

整体来看，铜与铝市场在宏观利好与供需矛盾之间呈现多空博弈格局。铜价受海外供应紧张及低库存支撑，维持高位，但国内消费淡季和高价格抑制了需求；铝价则因库存去化和铝水比例上升而震荡上行，但海外产能复产预期与中东局势仍对价格形成压制。投资者需密切关注供需变化及地缘政治风险对市场的影响。