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报告摘要

螺纹钢与热卷早报分析总结

根据每日观点分析，现对螺纹钢与热卷的主要情况总结如下：

螺纹钢

基本面及趋势

本周螺纹钢基本面供需双弱延续，产量与需求均保持低位，库存接近往年平均水平，下游地产行业持续疲软，整体偏空。
当前基差为负，现货贴水期货，反映市场对未来价格的不看好。
库存数据方面，全国35大中城市库存58581万吨，环比大幅增加131%，同比上升556%，显示供应压力有所提升，基本面偏空。
盘面显示价格在20日均线上方，但20日线趋弱，操作上建议谨慎。
主力持仓空头减少，多空博弈情况变化不大，偏空因素有所缓解。

操作建议与预期

短期螺纹钢保持震荡格局，上方空间受限。
操作建议关注10合约3550–3620区间，以震荡思路进行操作。
利多因素包括产量保持低位，供应压力较小，成本支撑有所上行。
利空因素在于需求持续弱势，下游地产运行数据不佳。

风险点

上行风险：地产基建政策效果超预期。
下行风险：原料成本大幅下跌。

热卷

基本面及趋势

热卷基本面环比小幅转弱。虽然需求环比持平，但供应压力持续，库存高位累积，整体偏空。
基差角度：现货价3760，基差-41，显示现货仍低于期货价格，贴水情况。
在库存指标上，全国33大中城市热卷库存33104万吨，环比大幅上升255%。
盘面显示热卷20日线平稳上行，价格在20日线上方，整体偏多视角操作。
主力持仓空头有所增加，操作上偏空。