20260802-华鑫期货-_鑫期汇_金银周报_美联储按兵不动_鹰派发言仍施压贵金属_5页_1mb

【鑫期汇】金银周报0802总结

核心内容概述

本周金银市场整体呈现震荡格局，受美联储政策预期、地缘政治局势及全球经济数据影响，贵金属价格波动有所加剧。尽管美联储在FOMC会议上未进行加息，但鹰派言论仍对市场形成压力。同时，中东冲突持续引发能源市场的波动，推动油价上涨，进一步影响通胀预期及金银价格走势。

主要观点

1. 金银价格走势

   • 沪金：本周收于888.30元/克，周涨幅0.81%。
   • 沪银：本周收于14264.00元/克，周涨幅0.78%。
   • COMEX金：本周收于4049.50美元/盎司，周跌幅0.70%。
   • COMEX银：本周收于57.47美元/盎司，周跌幅1.72%。
   • 金银比方面，国内金银比微涨0.03%至62.28，国际金银比上涨1.04%至70.47，显示白银相对黄金表现更弱。

2. ETF持仓变化

   • SPDR黄金ETF：本周持仓量为1007.02吨，周跌幅0.23%。
   • SLV白银ETF：本周持仓量为15137.23吨，周涨幅0.62%。
   • 金银ETF持仓变化较小，显示市场资金对贵金属的配置意愿保持稳定。

3. 基金净持仓

   • 黄金基金净持仓：本周为182,070.00手，周跌幅2.47%。
   • 白银基金净持仓：本周为23,465.00手，周跌幅6.42%。
   • 基金持仓减少，表明市场对黄金和白银的多头情绪有所降温。

4. 汇率与利率变化

   • 离岸人民币：本周报6.7528，周跌幅0.28%。
   • 美元指数：本周报99.7849，周跌幅1.68%。
   • 美元兑日元：本周报157.4930，周跌幅4.04%。
   • 美10年期国债收益率：本周报4.68%，周涨幅0.64%。
   • 美元指数回落，对金价形成一定支撑，但美债收益率上升表明市场仍担忧通胀压力。

关键信息

• 美联储政策预期：FOMC会议未加息，但市场仍预期年内将加息两次，鹰派言论压制贵金属价格。
• 地缘政治与能源冲击：中东冲突持续，油价上涨，推动通胀预期，对金银形成上行压力。
• 金银比变化：国内外金银比均小幅上升，显示白银相对黄金表现偏弱。
• ETF与基金持仓：黄金ETF持仓微跌，白银ETF持仓微升，基金净持仓下降，反映市场情绪偏谨慎。
• 美元走势：美元指数回落，但尚未形成强势，对金价形成支撑，但AI投资与政府发债推高资金需求，压制金价。
• 投资建议：短期建议观望或卖出看涨期权，等待市场进一步明朗。

展望与策略

• 短期：金银价格受美联储政策与地缘政治影响较大，市场情绪偏谨慎，建议以观望为主。
• 中期：若美元持续弱化，黄金或迎来阶段性上涨机会，但需关注通胀数据与美联储政策动向。
• 长期：黄金长牛基础仍存，美国国债负债压力与美元信用下降是支撑因素，但短期需警惕资金流向AI等新兴领域对黄金的虹吸效应。

注意事项

• 本文信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化较快，建议投资者结合自身情况谨慎决策。
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