20250808-大越期货-锰硅早报_20页

交易咨询业务资格声明

• 证书号：证监许可【2012】1091号
• 发布时间：2025-08-08
• 分析师：胡毓秀
• 所属机构：大越期货投资咨询部
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系电话：0575-85226759

核心观点

• 短期趋势：锰硅价格预计震荡运行，短期偏强震荡。
• 价格区间：SM2509预计在5950-6200元/吨震荡。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，本报告不构成投资建议。

分析要点

1. 基本面分析

• 支撑因素：原料成本上升提供支撑，市场保持偏强震荡运行。
• 关注点：原料价格及下游采购量变化。

2. 基差分析

• 现货价：5950元/吨
• 基差：09合约基差-114元/吨（现货贴水）
• 结论：偏空。

3. 库存情况

• 全国样本企业库存：221800吨
• 钢厂可用天数：平均15.49天（中性）

4. 盘面分析

• MACD状态：MA20向上，09合约期价借于MA20上方。
• 结论：中性偏多。

5. 主力持仓

• 数据：主力净空，空头减仓。
• 结论：偏空。

近五年产量与地区产量对比

• 中国锰硅总产能：约250万吨/月，地区差异显著。
• 年度产量：我国锰硅产量稳定，主要集中在广西、贵州、内蒙古等地区。
• 当前产量：周度、月度产量数据表明近期保持稳定。

成本与利润分析

• 原料成本：得益于进口锰矿价格持续下跌，带动生产商利润提升。
• 主要产区利润：北方及南方大区利润均高于前一季度，基本面支撑增强。

钢招与库存

• 钢企采购量：除去前五大钢厂外，多数钢企采购维持在2万吨以上。
• 进口钢招价格：多数钢企采购价维持在8000-10000元/吨区间。
• 库存变化：港口库存及厂库维持中性水平，预计下周库存压力不大。

国际市场动态

• 锰矿进口状况：非洲南部和澳大利亚出口量依然稳定。
• 港口库存：主要港口（如钦州港、天津港）锰矿库存充沛，供应压力存在。
• 进口价格：南非半碳酸锰块价格在30-70元/干吨度波动。

综合结论

当前锰硅价格处于震荡上行通道，短期建议谨慎操作，关注主力合约在MA20附近的支撑位及基差变化。作为投资者可通过布林带通道判断区间波动风险。

注意事项

1. 市场信息请以官方发布为准。
2. 投资决策应基于综合分析与风险评估。

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以上为专业报告总结，保留数据完整性和分析准确性，便于整合进后续决策流或文档系统。