20260201-华金证券-医药行业周报_AI技术赋能_AI医疗市场加速扩张_15页_872kb

医药行业周报总结

一、AI技术赋能医疗，AI医疗市场前景广阔

核心内容

AI技术正逐步渗透至医疗健康的全产业链，涵盖药物研发、临床试验、诊疗过程及个人健康管理等多个环节，显著提升了医疗服务效率和质量。智慧医疗是AI应用最成熟的领域之一，尤其在医学影像诊断方面表现突出，辅助医生提高诊断效率和准确性。

主要观点

• AI在医学影像分析、临床决策支持、手术辅助、组学研究与个性化治疗等方面已取得重要进展。
• 智能预问诊、智能导诊、智能加号等AI驱动的医疗服务在诊前环节广泛应用，提升了患者就医体验。
• AI在复杂疾病诊断（如罕见病或多病共存）中仍存在局限，依赖高质量、标准化的医疗数据。
• AI在药物研发中具有较高匹配度和可行性，通过虚拟筛选化合物、预测药物安全性和有效性，有望缩短研发周期。

关键信息

• AI在医学影像分析中可实现肺部、心脑血管等疾病的精准识别，部分技术已达到95%以上准确率。
• 临床决策支持系统（CDSS）可整合多源数据，辅助医生制定个性化治疗方案。
• AI与组学数据结合，提升了基因检测效率，支持个性化治疗和药物反应预测。
• 迈瑞医疗、联影医疗、迪安诊断等公司已推出AI医疗产品并获得批准。

二、医药行业行情回顾

核心内容

近两周申万医药指数下跌3.68%，跑输沪深300指数3.14个百分点；本月申万医药指数上涨3.14%，跑赢沪深300指数1.49个百分点。

主要观点

• 医药行业整体表现处于中下水平，但部分子板块表现突出。
• 线下药店、血液制品、原料药等子板块涨幅较大，而医疗研发外包、医疗设备、化学制剂等子板块跌幅明显。

关键信息

• 近两周涨幅前五的公司包括*ST长药、凯普生物、万泽股份、康众医疗、华兰股份。
• 跌幅前五的公司包括艾迪药业、鹭燕医药、维康药业、海辰药业、凯因科技。
• 申万医药指数在近两周和本月分别排名30位和22位。

三、AI+医疗产品加速落地，关注相关标的

核心内容

AI医疗产品正在加速落地，多个AI+医疗相关公司获得重要进展，如迈瑞医疗、联影医疗、迪安诊断等。

主要观点

• AI医疗产品在多个细分领域取得突破，如医学影像分析、临床辅助决策、药物研发等。
• AI+医疗产品的发展受到技术进步和政策支持的双重驱动，未来有望持续增长。

关键信息

• 迈瑞医疗发布“启元重症大模型”，生成临床思维导向的病历文档。
• 联影医疗发布“元智”大模型，实现复杂病灶诊断和器官分割。
• 迪安诊断的“宫颈细胞数字病理图像辅助诊断软件”获得三类医疗器械注册证。
• 建议关注AI+医疗相关标的，如迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、华大基因、迪安诊断、晶泰控股、英矽智能等。

四、政策与技术推动AI+医疗市场发展

核心内容

国家政策和技术创新共同推动AI+医疗市场快速增长，政策支持成为关键驱动力。

主要观点

• 多部委出台政策，推动AI在医疗领域的应用落地，如国家药监局将“人工智能医疗器械”列为四大重点发展领域。
• 开源大模型如DeepSeekR1降低了医疗AI开发成本，加速商业化进程。
• 全球医疗保健板块AI解决方案市场规模预计从2022年的137亿美元增至2030年的1553亿美元，CAGR为35.5%。

关键信息

• 国家药监局2025年6月审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》。
• 北京、深圳等地政策试点持续推进，支持AI在医疗领域的应用。
• 技术端与政策端协同作用，为AI+医疗市场提供发展动力。

五、行业资讯及公告梳理

政策相关

• 《中华人民共和国药品管理法实施条例》修订，强化全链条监管，支持药品创新。
• 商务部等9部门发布意见，推动药品零售行业高质量发展。

产品获批情况

• 第三共的优赫得获批用于HER2阳性胃癌治疗。
• 阿斯利康的度伐利尤单抗获批新适应症，用于子宫内膜癌治疗。
• 华辉安健的立贝韦塔单抗获批用于慢性丁型肝炎治疗。

临床进展

• 罗氏的R07795081获批临床，用于超重或肥胖患者的体重管理。
• 再鼎医药的ZL-1503注射液获批临床，用于治疗中重度特应性皮炎。
• 迈威生物的ADC药物7MW4911在美国完成首例患者给药。
• 英矽智能的ISM8969获得美国FDA批准，用于帕金森病治疗。
• 歌礼的ASC30完成首批受试者给药，预计2026年第三季度公布2期研究顶线数据。
• 正大天晴的TQA3605在2期临床研究中达到主要研究终点。

其他

• 先声药业与勃林格殷格翰达成合作，共同开发SIM0709用于炎症性肠病治疗。
• 石药集团与阿斯利康签订战略研发合作与授权协议，开发创新长效多肽药物。

六、风险提示

• 政策不确定性风险：医药行业受国家政策影响较大，如集采、医保目录调整等，可能影响公司盈利。
• 在研产品上市不确定性风险：新药研发存在不确定性，可能影响产品上市进度。
• 研发进展不及预期风险：创新药研发周期长，风险高，可能影响产品进展。

七、投资评级说明

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应相对指数涨幅或跌幅的不同区间。
• 行业投资评级：领先大市、同步大市、落后大市，分别对应行业相对于市场指数的表现。

八、免责声明

本报告仅供华金证券客户使用，信息来源合法合规，不构成投资建议，投资者需自行判断。