20250217-华鑫证券-医药行业周报_AI为健康产业持续赋能_32页_1mb

医药行业周报总结

1. AI为健康产业赋能

• AI在医疗中提升效率、节省成本，如智能阅片、电子病例自动生成等。
• 华为计划2月18日发布瑞金病理大模型，进一步推动医学大模型普及。
• 国产大模型DeepSeek发布后，医渡科技等企业接入该模型，显著降低AI研发门槛。

2. AI+制药趋势形成

• AI重塑新药研发，包括靶点筛选、药物模拟和临床试验管理等环节。
• Generate Biomedicines与诺华合作，金额达10亿美元，显示AI制药潜力。
• 国产大模型推广加速，助力国内医药企业拥抱AI技术。

3. CRO行业变化

• 海外政策风险影响中国CRO订单，但窗口期改善，市场需求增长。
• 泓博医药推出DiOrion平台，通过AI缩短研发周期、降低成本。
• 国内新药研发良性循环，推动CRO企业竞争与发展。

4. 基因测序产业链国产化加速

• Illumina被列入不可靠实体清单，加速国产测序设备替代。
• 国产测序仪技术已成熟，国家药监局已批准多款国产测序仪。
• 市场替代进程加快，公司如华大智造、华大基因迎来机遇。

5. CAR-T治疗技术进展

• 全球CAR-T市场规模达4532亿美元，中国产品参与国际竞争。
• 通用型CAR-T价格有望降低，纳入医保提供可能。
• 多家企业在研CAR-T疗法取得初步临床成果，进入审批阶段。

6. 降糖减重市场创新

• GLP-1类药物市场爆发，诺和诺德产品销售额大幅增长。
• 诺和诺德司美格鲁肽预计2025年成为全球药王。
• 凯莱英、晶泰控股等企业受益于研发需求增长。

7. 推荐投资方向

• 关注人工智能赋能医药企业，如金域医学、润达医疗、医渡科技。
• 推荐凯莱英等CRO企业，泓博医药、晶泰控股值得关注。
• 测序仪和国产化试剂公司，如华大智造、华大基因。
• AI与器械企业结合，如祥生医疗、联影医疗。
• 减重与NASH领域创新企业，如众生药业、联邦制药。

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