20210417-川财证券-美股及A+H港股海外周报_本周恒指能源及原材料板块大涨_15页_1mb

川财海外周观点总结

核心内容

本周全球及港股市场整体呈现上涨趋势，尤其在顺周期板块表现突出。美股中，有色金属相关板块个股出现明显上涨，港股中能源和原材料板块涨幅显著。同时，美国3月CPI同比增速继续上升，达到2.6%，为2018年8月以来的最高值，表明通胀压力仍存，预计未来有色金属、能源等商品仍有上涨空间。此外，美国货币政策仍保持宽松，经济处于复苏阶段，进一步支持顺周期板块的上涨预期。

主要观点

• 全球市场表现：全球大部分市场出现上涨，欧美股市上涨，巴西、韩国等新兴市场表现较好，印度市场则出现下跌。
• 美股表现：道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数均出现上涨。公共事业、房地产、医疗板块涨幅较大，通信设备板块小幅回调。
• 有色金属板块：铜、铝、铅、锌等金属均出现明显上涨，自由港麦克莫兰、南方铜业、淡水河谷等个股涨幅显著。
• 港股市场表现：恒生指数及中资企业指数小幅上涨，能源业涨幅最大，达到5.01%，而资讯科技业小幅下跌。
• A+H股表现：A+H股中，兖州煤业、马钢股份、鞍钢股份等个股涨幅靠前，港股通南下资金呈流入态势。

关键信息

美股市场

• 道琼斯工业指数：上涨1.18%
• 标普500指数：上涨1.37%
• 纳斯达克指数：上涨1.09%
• 公共事业板块：标普500公共事业指数上涨2.83%
• 房地产板块：标普500房地产指数上涨2.62%
• 医疗板块：标普500医疗指数上涨2.12%
• 通信设备板块：标普500通信设备指数下跌0.01%

有色金属板块

• 自由港麦克莫兰：上涨12.44%
• 南方铜业：上涨7.45%
• 淡水河谷：上涨7.14%
• 美股有色金属板块整体上涨，带动相关个股表现良好

恒生指数及港股表现

• 恒生指数：上涨0.61%
• 恒生香港中资企业指数：上涨1.31%
• 恒生中国企业指数：上涨1.12%
• 恒生能源业指数：上涨5.01%
• 恒生原材料业指数：上涨2.14%
• 恒生非必需性消费业指数：上涨1.63%
• 恒生资讯科技业指数：下跌0.62%

港股通资金流向

• 本周港股通南下资金净流入44.93亿港币
• 沪市港股通净流入为-48.32亿港币，深市港股通净流入为93.25亿港币

经济数据

• 美国3月CPI同比增速为2.6%，高于预期和前值
• 美国3月核心CPI同比增速为1.6%，高于前值
• 欧元区3月CPI同比增速为1.3%，高于前值
• 德国3月CPI同比增速为1.7%，高于前值
• 欧元区3月ZEW经济景气指数为66.3，低于前值

政策动态

• 土耳其央行维持利率19%不变
• 乌克兰央行上调关键利率至7.5%
• 美联储预计通胀率将上升至2%或略高于2%

风险提示

• 经济增长不及预期
• 贸易冲突升级超预期
• 全球范围黑天鹅事件

重要结论

预计有色金属、能源等商品未来仍有上涨空间，这将带动新兴市场股票中相关板块的上涨。港股市场中顺周期板块表现较好，能源和基本金属等板块有望继续上涨。同时，需警惕经济增长不及预期、贸易冲突升级及黑天鹅事件等风险。

附录

• 分析师：陈雳、王一棠
• 报告时间：2021/04/17
• 所属部门：总量研究部
• 研究机构：川财证券研究所
• 联系方式：
  • 陈雳：chenli@cczq.com
  • 王一棠：wangyitang@cczq.com