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每日报告：焦炭焦煤市场分析

报告日期：2025年3月7日

一、行情回顾

1. 期货表现

• 焦炭、焦煤主力合约2505短期走低后反弹，分别创2017年、2018年5月以来5月合约新低（盘中）。
• 技术指标：KDJ分化，macd绿柱放大，显示空头压力。

二、基本面情况

1. 焦炭

• 原料供应端：焦化厂日均产量稳步回落，吨焦利润连续8周亏损。
• 需求端：钢厂库存明显去化（降幅达49%），港口库存回升但增幅收窄。
• 现货价格：焦炭连续10轮降价，市场信心恢复仍需时间。

2. 焦煤

• 原煤生产：洗煤厂产能显著回升，但仍未恢复春节前水平。
• 库存变化：炼焦煤库存大幅回落，港口库存连续8周下降，供应压力缓和。

三、后市展望

1. 市场驱动

• 消息面：政策推动产能退出、粗钢调控及关税政策施压，预期需求或下降。
• 基本面：焦煤供应端压力缓解，但需需求验证；焦炭去库积极，短期反弹可能性增加。

2. 操作建议

• 建议阶段性反弹后择机做空，3月交易难以恢复春节前信心，风险偏高。

四、行业要闻

1. 政策层面：
   • 国家发改委推动粗钢产量调控；赤字扩大助楼市股市稳定。
   • 印尼煤炭新规生效，过渡期呼声高涨，地方法规执行扰动出口。
2. 企业动态：
   • 华菱钢铁获贷36亿回购股票；山东金岭矿业巩固铁矿资源布局。

【免责声明】
本报告分析基于市场价格及政策变动情况，不构成投资建议，市场风险请谨慎评估。

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