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报告摘要

本次晨会围绕多个行业及市场动态进行了深入分析，涵盖了策略、债券、机械、化工、医药、财经要闻等多个板块，重点探讨了全球及国内市场表现、行业趋势、政策影响以及公司动态等。

FICC视野系列之二：美国政治风险外溢，黄金与日元齐涨
- 朝鲜导弹发射及美韩军演引发避险情绪，推动日元和黄金上涨。
- 美国国内政治风险通过对外强硬政策外溢，影响全球金融市场。
- 美德利差扭转及日元套利终结是配置避险资产的重要逻辑。
- 避险资产（黄金、日元、美债）具备配置价值，建议三季度重点布局。

资金情绪谨慎，9月难有交易机会
- 当前债市承压，主要因监管不放松、央行流动性偏紧、供给压力大及委外到期对市场造成冲击。
- 房地产投资有望回升，但避险情绪难以持续推动债市。
- 建议投资者保持谨慎，交易机会尚未显现。
指数创新高，转债现如何？
- 当前转债市场处于相对高位，但距离历史牛市高点仍有差距。
- 转债价格距离债底价值不远，具备一定支撑。
- 转债市场未来表现取决于股市走势，若股市震荡上行，转债有望跟涨。
- 建议关注金融、周期板块中的国君、光大、保险EB；三一、九州、广汽等业绩稳定的转债。

以史为鉴看铁改，市场或低估其力度
- 铁路改革已进入关键节点，国改、军改、雄安三大改革或迎来机会。
- 铁总改革突破口包括价格市场化、资产盘活、清算机制透明化及资产证券化。
- 推荐关注“铁路三剑客”：广深铁路、大秦铁路、铁龙物流。
- 大秦铁路盈利改善可持续，PE处于低位，建议“强推”。

柳工中报点评：行业复苏业绩改善，迎来收入增长持续期
- 行业回暖带动销量增长，公司毛利率提升。
- 融资租赁业务表现良好，公司市占率提升。
- 未来受益于PPP基建及“一带一路”政策，海外扩张持续。
- 预计17-19年净利润分别为3.8亿、5.2亿、6.0亿，维持“推荐”评级。

新安股份：上半年受益于有机硅和草甘膦景气度好转，业绩大幅提升
- 有机硅和草甘膦价格大幅上涨，推动公司业绩增长。
- 三氯氢硅价格单日上涨超20%，行业高景气持续。
- 建议关注具备较大产能和市场份额的企业，如三孚股份、新安股份、通威股份等。

万东医疗中报点评：行业龙头有望突围，“万里云”涉足人工智能诊断
- 公司营收及净利润微降，但毛利率和净利率整体向好。
- “万里云”平台已覆盖1600余家基层医院，AI诊断功能表现突出。
- 预计2017-2019年公司净利润分别为0.79亿、1.01亿、1.20亿，维持“推荐”评级。

集体建设用地新政开启万亿级租赁市场
- 两部委发布新政，首批试点城市包括北京、上海、杭州等13个城市。
- 集体建设用地可直接进入市场，租赁房成本仅为商品房的20%-30%。
- 建议关注拥有集体建设用地资源的公司，如海默科技、航民股份、天地源等。
上海国资三公司齐停牌，竞争类企业望成改革重点
- 上海国资改革持续，纺织、贸易、食品饮料等竞争类企业成为改革重点。
- 建议关注金枫酒业、锦江股份、上海九百、百联股份等。
3D传感成iPhone8最大亮点，引发行业变革
- 3D传感技术将开启人机交互新浪潮，推动AR/VR发展。
- 高通与台积电合作开发该技术，预计手机出货量达5000万颗，2020年或达10亿颗。
- 建议关注深科技、水晶光电等3D传感相关企业。
轮胎行业集体涨价潮
- 原料暴涨及环保压力推动行业集体涨价，预计三季度盈利改善。
- 建议关注三角轮胎、青岛双星、赛轮金宇等企业。
钼精矿价格集体反弹
- 下游需求旺盛，环保影响导致供应紧张，钼精矿价格持续上涨。
- 建议关注新华龙、金钼股份、洛阳钼业等。

指数	收盘	前收盘	涨跌幅(%)
恒生指数	27,765.0	27,863.3	-0.35
道琼斯数	21,865.4	21,808.4	0.26
纳斯达克	6,301.9	6,283.0	0.3
标准普尔	2,446.3	2,444.2	0.08
日经指数	19,362.6	19,449.9	-0.45
金融时报	7,337.4	7,401.5	-0.87

推荐行业：金融、周期、铁路、3D传感、AI医疗、有机硅、草甘膦、钼精矿、轮胎、新能源、基建等。
推荐公司：大秦铁路、广深铁路、柳工、新安股份、万东医疗、三孚股份、天地源、海默科技、东方创业、华西能源、三一重工、神州高铁、广发证券、国金证券、中油工程、大同煤业、神火股份、洛阳玻璃、中国交建、中国铁建、国轩高科、隆基股份、赛轮金宇、金龙汽车、复星医药、华大基因、中国国旅、太阳纸业等。