20220107-华融期货-白糖日评_现货制约短期或会呈弱势_2页_191kb

白糖市场分析总结（2022年1月7日）

核心内容概述

2022年1月7日，白糖市场整体呈现弱势走势，郑糖5月合约本周震荡回落。受消费疲软、现货报价走低以及美糖下跌的影响，郑糖5月合约本周开盘于5770点，最高触及5838点，最低下探至5686点，最终收盘于5723点，下跌54点。成交量为1265420手，持仓量为476057手。

主要观点与关键信息

一、现货市场表现

• 现货报价疲软：受消费疲软影响，白糖现货价格走低，对郑糖5月合约形成压制。
• 春节前备货需求有限：尽管有部分企业春节前备货需求，但整体需求仍显不足，显示疫情对消费的持续影响。

二、国际糖市动态

• 欧盟糖产量反弹：由于天气变冷，病毒黄色的发病率降低，预计2021-22销售年（10-9月）欧盟和英国糖产量将反弹至1749.5万吨，高于2020-21年的1556.5万吨。
• 泰国出口量增长：2021年11月泰国出口食糖35.96万吨，同比增加16.59万吨，其中出口原糖9.39万吨、白糖3.98万吨、精制糖22.59万吨。2021/22榨季截至11月，泰国累计出口79.48万吨，同比增加21.24万吨。
• 印度产量上升：根据印度糖厂协会（ISMA）数据，2021/22市场年度前三个月（10-12月）印度糖产量为1,156万吨，同比增加4.3%。同时，印度糖厂已签约出口约400万吨糖。

三、后市展望

• 短期趋势偏弱：分析师认为，短期内白糖市场或将继续呈弱势，主要受以下因素影响：
  • 国内需求疲软：疫情抑制了消费，春节前备货动力不足。
  • 美糖走势疲软：美糖下跌趋势可能延续，对郑糖构成压力。
  • 出口增加影响：印度和泰国出口量持续上升，尤其是泰国或会超过印度，对全球糖价形成下行压力。
  • 消费淡季临近：春节过后将进入消费淡季，主力资金做多意愿减弱。

四、操作建议

• 郑糖5月合约建议关注5800点位。
• 若价格低于5800点，短期或维持弱势，可考虑持空策略。
• 若价格突破5800点，趋势可能转强，可考虑买入操作。

风险提示与免责声明

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总结

综上所述，白糖市场短期内面临需求疲软、国际糖价下行及出口增加等多重压力，郑糖5月合约或将继续走弱。操作上建议关注5800点位，根据价格走势采取相应策略。投资者需注意市场风险，理性决策。