20260928-国贸期货-黑金（Ferrous_Metal）专题报告_2026年国庆假期黑色品种交易策略及风险提示_5页_400kb

2026年国庆假期黑色品种交易策略及风险提示总结

核心内容

2026年国庆假期（10月1日至10月7日）期间，国内市场将休市7天。由于假期较长，国内外市场不确定性因素较多，黑色金属研究中心建议投资者轻仓或空仓过节，以规避潜在风险。

交易时间安排

• 休市时间：10月1日（星期四）至10月7日（星期三）
• 恢复交易时间：10月8日（星期四）起照常开市
• 夜盘安排：9月30日（星期三）晚上不进行夜盘交易，10月8日（星期四）当晚恢复夜盘交易
• 集合竞价时间：10月8日（星期四）08:55-09:00，所有商品期货、期权合约进行集合竞价

黑色金属品种表现分析（近十年国庆前后）

主要观点及操作建议

2.1 钢材

• 产业层面：旺季需求成色中性，钢厂亏损面积大，但铁水产量未明显下调。
• 政策影响：煤炭保供政策缓解了成本压力，但若减产未兑现，钢材单边上涨动力不足。
• 策略建议：节前降低敞口，节后若产量下降或出现波段机会可考虑做多。

2.2 铁矿石

• 供给层面：全球发运量同比增长，供给过剩未变。
• 需求预期：4季度铁水季节性走弱，长周期供需不匹配。
• 运输成本：运费维持高位，若后续运力及油价回落，成本压力将缓解。
• 策略建议：价格处于中性位置，等待新驱动，建议节前轻仓。

2.3 焦煤焦炭

• 现货市场：节前因政策保供预期及下游需求疲软，期货价格下跌。
• 供给情况：国内焦煤供给仍偏紧，蒙古口岸未恢复，现货偏紧。
• 政策预期：四季度焦煤供给可能由紧缺转向过剩，但兑现需时间。
• 策略建议：假期不确定性高，建议空仓或轻仓过节。

2.4 锰硅硅铁

• 基本面：供给高位，需求偏弱，库存中性或高位。
• 减产情况：市场倒逼减产，但实际落实困难。
• 策略建议：基本面承压，建议空仓或轻仓过节。

2.5 玻璃纯碱

• 玻璃：节前终端需求有韧性，补库支撑需求，但基本面仍供强需弱。
• 纯碱：跟随玻璃走势，节前库存去化，价格有支撑，但中期供给过剩压力大。
• 策略建议：关注节后供给减量兑现情况，建议空仓或轻仓过节。

关键信息

• 国庆假期期间，国内市场休市7天，交易不确定性较高。
• 黑色品种在节前和节后表现差异较大，需谨慎对待。
• 钢材、铁矿石、焦煤焦炭、锰硅硅铁、玻璃纯碱等品种均面临基本面和政策的多重不确定性。
• 综合分析，建议投资者在节前降低敞口或空仓，节后根据市场变化再做决策。

风险提示

• 假期期间国内外市场不确定性因素较多，可能影响品种价格波动。
• 政策执行力度、供需变化、运输成本等因素可能对假期后市场产生重要影响。
• 投资者应关注假期期间市场消息面变化，避免因信息滞后导致风险。

分析师信息

• 黄志鸿：国贸期货研究院黑色金属高级分析师，厦门大学经济学硕士。
• 专注钢矿和玻璃纯碱等黑色产业链研究，擅长基本面及品种行情走势分析。
• 曾获“最佳工业品期货分析师”称号。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅用于参考。投资者需自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。如需引用或转载，请事先获得授权，否则视为侵权。期市有风险，入市需谨慎。