20240610-华联期货-聚烯烃周报_宏观情绪波动较大_随盘运行为主_31页_814kb

华联期货聚烯烃周报分析显示，2024年6月10日发布的报告聚焦聚烯烃市场，主题为宏观情绪波动大，建议随大盘运行为主。报告基于最新数据和图表，综合评估供需、库存、成本等关键因素。

首先，库存方面，上周聚乙烯（PE）生产企业库存下降，聚丙烯（PP）库存小幅上涨；预计下周因前期停车装置重启和端午假期上游库存累积，企业库存水平将上涨但仍适中，供给压力不大。

供应端，上周聚乙烯和聚丙烯开工率小幅下降，但本周聚乙烯检修结束部分重启，聚丙烯增量趋势明显，供应端略有增加。尽管开工率处于近年同期低位，但整体供应压力减轻。

需求方面，上周PE和PP下游开工率下降，预计下周PE下游行业整体开工率下降1%-2%，PP制品订单偏弱，塑编、建筑及农用领域需求持续疲软。聚烯烃处于传统淡季，需求整体不佳。

产业链利润数据表明，油制烯烃整体亏损，PDH制PP亏损较大，但成本端提供支撑，对市场形成部分托底作用。

总体观点认为，需求淡季和供应增量预期下，供需矛盾不大，建议投资者跟随大盘行情操作。

策略上，单边交易推荐区间操作：PP参考区间（7600，7800），PE参考（8450，8650）；期权建议卖出宽跨式组合。另外，L-P价差策略建议逢低做多，空单暂离场。风险点包括煤价、天然气、原油波动、新增产能进度和下游开工率回升。

报告还简要分析了2023-2024年国内和国际聚烯烃产能扩张、进出口利润及下游开工率数据，提示产能计划，但需求恢复有限。图表数据支持上述观点，显示市场或面临淡季调整。

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