20130527-华安证券-华安早间晨会纪要_17页_763kb

报告摘要

华安早间晨会纪要总结

核心内容概述

本次华安早间晨会内容涵盖财经要闻、行业动态、上市公司信息、新股发行和策略研究五大板块。重点分析了全球贸易失衡的重新定义、中瑞自贸协定进展、原油市场走势、印度政要车队袭击事件、新闻集团分拆、军民融合产业的发展、国企融资问题、上海家化股权变动以及北新建材住宅产业化战略等内容。

主要观点与关键信息

财经要闻

全球贸易失衡重新定义：
- 传统国境线统计方法高估了中国对发达国家的贸易顺差。
- OECD-WTO开发的“贸易增加值统计体系”更符合全球产业链现实，反映出中国对美国、日本、德国等主要工业国的顺差被大幅高估。
- 中国对美国的贸易顺差由传统算法的120亿美元降至新算法的20亿美元，中日贸易顺差逆转。
中瑞自贸协定：
- 中国与瑞士签署自贸协定，标志着谈判基本完成。
- 协定中高档手表可能被排除在免税范围之外，短期内瑞士表价格不会有明显变化。
- 中国与瑞士的贸易结构中，中国为瑞士第七大出口市场和第五大进口来源地，2012年双边贸易额为263亿美元。
原油市场持续走低：
- 因中国制造业活动下滑及美国需求疲软，原油期货价格连续下跌。
- 纽约轻质低硫原油期货价格降至每桶94.15美元，为5月2日以来最低水平。
- 美国原油库存达到1981年以来最高，对油价形成压制。
印度政要车队遭袭击：
- 印度国大党政要车队在恰蒂斯加尔邦遭反政府武装袭击，造成20多人死亡。
- 瑞士对华出口下降16.5%，进口增长54.2%，贸易逆差扩大。
新闻集团分拆为两家上市公司：
- 新闻集团将拆分为新闻公司和21世纪福克斯公司。
- 拆分旨在释放业务价值，提高管理效率，同时规避丑闻影响。
- 该拆分需获得股东和监管机构批准。

行业动态

军民结合产业大发展：
- 军民融合是推动国防科技工业服务经济社会发展的关键。
- 涉及领域包括军品配套、通用技术、高技术产业等。
- 军民结合产业基地推动产业链整合，提升技术转化效率。
住建部推动住房保障机制：
- 探索建立新型住房保障运行机制，注重公平分配和科学管理。
- 货币补贴与实物保障并行，鼓励社会参与，提高保障房的可持续性。
- 住房套户比低，需推动市场化租金政策。
洲际酒店集团在华纠纷：
- 洲际酒店因未履行赔付义务，其商标被冻结。
- 洲际在华扩张迅速，但管理问题频发，引发业主方不满。
- 中国业主维权机制尚不完善，需加强法律保障。

上市公司信息

中国国航购买100架空客A320：
- 公司及子公司合计向空客购买100架A320，总价格约88.53亿美元。
- 交付计划从2014年至2020年，预计运力增长15.9%。
银之杰推出股权激励计划：
- 授予220万份股票期权和限制性股票，占股本总额1.8333%。
- 设置业绩考核目标，要求2013-2015年净利润和营业收入分别增长不低于46%、65%、85%。
国企信贷融资主导市场：
- 央企和国企在融资中占据主导地位，2012年融资总额占A股公司总融资额的52%。
- 信贷融资占融资总额的81%，而证券市场融资仅占6%。
- 国企低融资成本导致利润虚高，其利润部分来源于利息转移。
上海家化内部人撤股与组建体外公司：
- 上海家化高管王浩荣突击撤股，疑似存在利益输送问题。
- 公司内部人组建多家关联公司，与子公司存在紧密联系，引发监管关注。
北新建材推进住宅产业化：
- 公司以“住宅产业化”为核心战略，推广节能抗震房屋。
- 已在多个省市试点，包括河北全省，形成规模化发展。