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丙烯期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月23日的丙烯期货市场分析，由研究员温健翔撰写。报告内容涵盖期货收盘价、现货价格、重要资讯、逻辑分析及交易策略等部分，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点

期货收盘价

• PL2602：收盘价5682元，较前一交易日下跌41元，跌幅为-0.72%。
• PL2603：收盘价5647元，下跌15元，跌幅为-0.27%。
• PG2602：收盘价4125元，下跌94元，跌幅为-2.28%。
• PG2603：收盘价3977元，下跌54元，跌幅为-1.36%。
• MA2603：收盘价2179元，上涨6元，涨幅为0.28%。
• MA2605：收盘价2155元，上涨1元，涨幅为0.05%。

现货价格

• 丙烯：山东市场5870元，较前一交易日下跌90元，跌幅-1.53%；华东市场5900元，下跌50元，跌幅-0.85%；东北市场5470元，下跌80元，跌幅-1.46%；CFR中国740元，持平。
• 丙烷：沙特CP12月价格495美元/吨，沙特CP1月预期508美元/吨，较12月上调。
• 丙烯腈：山东市场7650元，持平。
• 丙酮：山东市场4100元，持平。
• 丙烯酸：华东市场5600元，下跌8.33元，跌幅-0.15%。
• 辛醇：江苏市场6725元，持平。
• 正丁醇：江苏市场5675元，上涨75元，涨幅1.32%。
• 异丙醇：江苏市场5075元，持平。
• 环氧氯丙烷：华东市场11675元，持平。

重要资讯

1. 沙特阿美公司1月CP预期上调，丙烷为508美元/吨，丁烷为498美元/吨。
2. 丙烯负荷继续上升，开工负荷为79.63%，环比上升0.22%；丙烷及混烷脱氢开工率为76.62%，环比上升2.16%。

逻辑分析

• 山东丙烯市场主流价格5780-5830元/吨，较上一工作日下跌80元/吨。
• 中石化华东销售公司丙烯挂牌价下调50元/吨，金陵报5850元/吨，镇海报5900元/吨，扬子报5900元/吨。
• 丙烯工厂库存高位，巨正源、滨华新材料、恒通化工、青海盐湖等装置重启，国内丙烯负荷整体高位。
• 聚丙烯利润改善不佳，开工无明显回升，生产企业成交欠佳，让利出货意愿提升，下游工厂观望择低采购。

关键信息

基差与月差

• 山东丙烯基差：从188元降至139元，跌幅-26.06%。
• 华东丙烯基差：从253元降至218元，跌幅-13.83%。
• PL2602-PL2603：月差从35元降至9元，跌幅-74.29%。
• PL03-PG03：价差从1670元升至1709元，涨幅2.34%。
• PL03-3MA03：价差从-818元升至-836元，跌幅2.20%。
• PP03-PL03：价差从472元升至526元，涨幅54元。

产品利润

• PP粒：利润从-245元升至-185元，涨幅60元。
• 丙烯腈：利润从-638.5元升至-534元，涨幅104.5元。
• 丙酮：利润从-809.7元升至-717.8元，涨幅91.9元。
• 丙烯酸：利润从-106元降至-190.0857元，跌幅-84.0857元。
• 正丁醇：利润从1035.6元升至1166.4元，涨幅130.8元。
• 异丙醇：利润从-232元升至-195.5元，涨幅36.5元。
• 环氧氯丙烷：利润从4788.4元升至4849.6元，涨幅61.2元。

交易策略

1. 单边策略：市场呈现震荡整理趋势。
2. 套利策略：建议观望。
3. 期权策略：推荐双卖期权。

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• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。
• 作者温健翔具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度进行研究。
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