20220120-天风证券-机械设备行业点评_摩托车行业2021年12月销售数据更新_12页_1015kb

报告摘要

机械设备 - 摩托车行业2021年12月销售数据总结

核心内容

本报告分析了2021年12月中国摩托车行业的销售数据，重点跟踪了春风动力和钱江摩托两家企业的表现，并对中大排量摩托车市场进行了市占率分析。报告指出，中大排量摩托车市场整体呈现增长趋势，但部分企业表现分化。

主要观点

中大排量摩托车销量增长显著：
- 1-12月，150<排量≤250cc累计销量为136万辆，同比增长18%；
- 排量>250cc累计销量为32.4万辆，同比增长62%；
- 12月单月，150<排量≤250cc销量为12.1万辆，同比增长0%；
- 排量>250cc销量为3.3万辆，同比增长108%。
春风动力表现突出：
- 1-12月，公司110cc+两轮车累计销量为10.59万辆，同比增长29%；
- 12月单月销量为1.28万辆，同比增长134%；
- 四轮车销量持续高增长，1-12月累计销量为16.6万辆，同比增长126%；
- 12月四轮车销量为1.97万辆，同比增长94%。
钱江摩托增长放缓：
- 1-12月，公司110cc+两轮车累计销量为29.70万辆，同比增长-5%；
- 12月单月销量为2.67万辆，同比增长-12%；
- 排量>250cc销量增长较慢，12月销量为6829辆，同比增长1%。

关键信息

1. 两轮摩托车行业销售数据

排量范围	1月销量（辆）	12月销量（辆）	1-12月累计销量（辆）	12月同比增长	1-12月累计同比增长
150<排量≤250ml	101,785	120,588	1,360,827	0%	18%
250<排量≤400ml	13,056	21,661	225,630	119%	73%
排量>750ml	19	1042	-	-	-

2. 春风动力销售数据

排量范围	12月销量（辆）	12月同比增长	1-12月累计销量（辆）	1-12月累计同比增长
110cc+两轮车	12,783	134%	105,855	29%
150<排量≤250ml	3,623	32%	54,207	10%
排量>250ml	7,440	296%	32,456	50%
四轮车	1.97万	94%	16.6万	126%

3. 钱江摩托销售数据

排量范围	12月销量（辆）	12月同比增长	1-12月累计销量（辆）	1-12月累计同比增长
110cc+两轮车	26,748	-12%	296,953	-5%
150<排量≤250ml	5,319	-22%	58,560	14%
排量>250ml	6,829	1%	82,137	10%

市占率分析

150<排量≤250cc：
- 春风动力和钱江摩托国内市占率维持在4%左右。
排量>250cc：
- 2021年12月，春风动力市占率为10.01%；
- 钱江摩托市占率为25.32%。

风险提示

本报告仅为数据跟踪，不构成投资意见；
中大排量摩托车增速不及预期；
禁限摩政策可能对行业产生影响。

分析师声明

报告观点反映了分析师对标的证券和发行人的个人看法；
所有信息来源于公开资料，天风证券不对其准确性及完整性做保证；
报告内容仅供参考，不构成买卖证券的出价或征价邀请；
报告不考虑接收者的具体投资目的、财务状况及特定需求；
报告内容可能随时更改，过往表现不预示未来表现。

投资评级声明

类别	说明	评级
股票投资评级	相对于沪深300指数的涨跌幅	买入、增持、持有、卖出
行业投资评级	相对于沪深300指数的涨跌幅	强于大市、中性、弱于大市

总结

2021年12月，中大排量摩托车市场整体表现强劲，尤其是排量>250cc的摩托车销量增长显著。春风动力在中大排量市场表现尤为亮眼，销量持续增长，四轮车业务也实现高增长。相比之下，钱江摩托的销量增长相对缓慢，尤其是150<排量≤250cc市场，12月销量同比下降22%。报告指出，中大排量摩托车的增速可能不如预期，同时禁限摩政策对行业存在潜在影响。

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