20230319-华泰期货-养殖周报_非洲猪瘟影响有限_猪价仍处下降通道_14页_1020kb

非洲猪瘟影响有限，猪价仍处下降通道 - 总结

核心内容

本报告分析了2023年3月生猪及鸡蛋市场的供需状况、价格走势及未来趋势，重点指出非洲猪瘟对市场影响有限，生猪价格仍处于下降通道，鸡蛋市场则呈现震荡走势。

生猪市场分析

主要观点

• 价格走势：
  生猪期货价格小幅下跌，2305合约收盘16040元/吨，环比下跌0.72%。现货价格在河南、江苏、四川地区均有所下跌，市场整体偏弱。

• 供需状况：
  供应方面，能繁母猪存栏量环比减少0.17%，商品猪存栏量环比增加1.02%，但出栏量环比减少9.18%。出栏均重继续上涨，主要受二次育肥与压栏惜售影响。
  需求方面，屠宰企业开工率小幅上升，鲜销率保持稳定，但冻品库存有所增加，显示市场需求疲软。
  库存方面，冻品库容率上升，表明企业库存压力有所增加。

• 后市展望：
  基于生猪产能过剩的基本面，预计未来生猪价格仍将处于下降通道。非洲猪瘟防控技术已较为成熟，未来仅会出现点状疫情，不会造成大规模影响。

策略建议

• 策略：单边谨慎看空
• 风险提示：消费需求回升可能对市场产生积极影响。

鸡蛋市场分析

主要观点

• 价格走势：
  鸡蛋期货价格小幅上涨，2305合约收盘4447元/500千克，环比上涨1.37%。现货价格在河北、山东地区均有上涨，但产销区价格分歧加剧。

• 供需状况：
  供应方面，全国在产蛋鸡存栏量环比增加0.18%，淘汰鸡出栏量环比增加1.54%，但适龄老鸡数量有限，短期内淘鸡量变化不大。
  需求方面，产销区之间需求分歧明显，北方产区因利润增加去库积极，南方销区接货意愿不强，贸易商拿货积极性低，市场观望情绪浓厚。
  库存方面，生产环节库存可用天数减少，流通环节库存保持不变。

后市展望

• 鸡蛋市场逐步由供需两弱向供需两旺方向发展，但玉米豆粕等饲用原料价格下跌削弱了价格支撑，导致现货价格继续震荡。
• 鸡蛋期货短期仍将震荡运行，建议投资者谨慎观望。

策略建议

• 策略：单边中性
• 风险提示：无

关键信息

• 非洲猪瘟：经过三年的发展，养殖技术已较为成熟，未来仅会出现点状分布，不会引发大规模疫情。
• 产能过剩：生猪市场基本面仍以产能过剩为主，预计价格仍将下行。
• 供需变化：鸡蛋市场供应偏紧格局有所缓解，但需求仍偏弱，产销区价格分歧加大。
• 市场情绪：市场对非洲猪瘟的关注一度引发看多情绪，但随着市场理性回归，情绪逐渐降温。
• 图表支持：本报告附有多个图表，涵盖能繁母猪存栏量、商品猪出栏量、屠宰开工率、库存情况等关键指标，为市场分析提供数据支持。

总结

整体来看，生猪市场因产能过剩及消费淡季影响，价格仍处于下降通道，非洲猪瘟影响有限。鸡蛋市场则因供应增加与需求疲软，价格呈现震荡走势，短期内市场情绪较为谨慎。投资者应关注供需变化及价格波动，采取谨慎观望策略。