20260812-华泰期货-石油沥青日报_成本端支撑偏强_局部现货上涨_8页_1mb

沥青市场分析总结

核心内容概述

本周沥青市场整体呈现震荡走势，成本端支撑偏强，局部现货价格出现上涨。市场基本面处于供需两弱格局，去库趋势有所放缓。8月份沥青供需两端均有回升预期，但实际增量兑现情况仍需观察。市场驱动暂时偏中性，上行动力不足但存在价格支撑。

市场动态

• 期货表现：8月11日，沥青期货主力BU2609合约收盘价为4308元/吨，较昨日结算价上涨134元/吨。持仓量环比下降2579手，成交量环比上升39040手。
• 现货价格：
  • 东北：4500—4670元/吨
  • 山东：4230—4560元/吨
  • 华南：4350—4680元/吨
  • 华东：4450—4670元/吨
  • 其他地区价格持稳为主。
• 成本端：地缘情绪推动下，原油价格震荡上涨，沥青成本端边际增强。沥青价格弹性小于原油，裂解价差与油价呈负相关关系。

市场策略

• 单边策略：中性，建议关注中东局势变化对油价的影响。
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：无
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

市场面临以下主要风险因素：

• 地缘冲突
• 原油价格大幅波动
• 宏观经济风险
• 海外原料供应风险
• 沥青终端需求变动
• 装置开工负荷变动

数据图表说明

文档中包含多个图表，用于展示沥青市场不同区域的现货价格、期货指数、成交量与持仓量、产量及消费数据。主要图表如下：

现货价格

• 图1至图6分别展示了山东、华东、华南、华北、西南、西北地区的重交沥青现货价格走势。

期货表现

• 图7至图10展示了石油沥青期货指数、主力合约收盘价、近月合约收盘价及近月月差的变化情况。

成交与持仓

• 图11至图12展示了石油沥青期货单边交易和主力合约的成交与持仓量。

产量数据

• 图13至图18展示了国内沥青周度产量及各地区独立炼厂和区域产量。

消费数据

• 图19至图22展示了国内沥青在道路、防水、焦化、船燃四个领域的消费量。

库存数据

• 图23至图24展示了沥青炼厂库存和社会库存的变化。

分析人员信息

• 潘翔：从业资格号 F3023104，投资咨询号 Z0013188
• 康远宁：从业资格号 F3049404，投资咨询号 Z0015842

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