科技行业先进制造2021年8月投资策略：防守反击，继续布局估值和增长匹配的中小市值标的-20210803-川财证券-17页_560kb

文档内容总结

核心观点

2021年第三季度，A股主要指数整体表现疲软，其中上证指数和沪深300跌幅较大，而创业板综和中证1000小幅上涨。机械行业表现相对较好，涨幅居前。整体来看，8月市场情绪偏谨慎，科技板块虽强势但存在回调风险，建议以防守策略为主，控制仓位。

主要观点

1. 基本面逻辑：

   • 世界贸易局势恶化背景下，国产化替代成为最确定的投资方向。
   • 关注具备自主高端机加工能力、实现关键零部件进口替代的企业。
   • 重点配置具备增长确定性的基础件企业。

2. 投资方向：

   • 新能源发电及电池（氢能、核能、锂电池、风电、光伏）。
   • 军工装备（航空航天装备、北斗导航、卫星物联网、民用大飞机）。
   • 数字经济新基建（5G、物联网、集成电路、第三代半导体）。

3. 策略建议：

   • 防御反击策略，避免超涨个股和板块。
   • 重视增长与估值匹配，优选20年业绩超预期、21年景气度持续的子行业。
   • 适度持有景气度拐点的科技板块（国产工业软件、Mini LED和VR）。

重点行业与相关标的

先进制造相关标的

• 东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技

数字经济新基建相关标的

• 士兰微、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、新易盛、沪电股份、深南电路、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件

国产化替代基础件相关标的

• 恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测

上月市场表现

指数表现

• 上证指数：下跌5.40%
• 沪深300：下跌7.90%
• 创业板综：上涨1.74%
• 中证1000：上涨3.57%

行业涨跌幅

• 涨幅前三：金属、非金属与采矿指数；半导体产品与半导体设备指数；电气设备指数
• 跌幅前三：综合消费者服务Ⅲ指数；饮料指数；家庭用品Ⅲ指数

机械行业表现

• Wind机械指数：上涨1.67%，行业涨幅月排名为13/62
• 跑赢上证指数7.06个百分点

个股表现

• 涨幅前五：

  • 久吾高科：+99.22%
  • 斯莱克：+78.26%
  • 至纯科技：+74.65%
  • 光力科技：+72.55%
  • 厚普股份：+69.14%

• 跌幅前五：

  • 瑞特股份：-25.30%
  • 沪宁股份：-19.44%
  • 弘亚数控：-19.09%
  • 和科达：-19.08%
  • 博杰股份：-19.07%

重点公司动态

新莱应材（300260）

• 2021年半年度业绩预告显示净利润预计为5,800万元-6,800万元，同比增长71.82%-101.44%。
• 净利润增长主要得益于半导体国产化趋势带来的业务增长以及国内疫苗及医药厂商扩产带来的生物医药板块增长。
• 收到政府补助，非经常性损益对公司净利润影响约470万元。

利君股份（002651）

• 公司对全资孙公司德坤空天增资2,000万元，引入员工持股平台太航合伙。
• 增资方式为货币出资，太航合伙认购1,500万元注册资本。

风险提示

1. 产业政策低于预期。
2. 市场风格偏好变化。
3. 技术、竞争和政策路线风险。
4. 机械设备行业受经济下行压力影响，估值中枢可能下行。
5. 成本向下游转移程度低于预期，可能影响盈利能力。

风险等级与投资评级

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

重要声明

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