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财通早班车总结

核心内容概述

2014年1月9日的《财通早班车》涵盖了市场分析、政策点评、公司研报、投资策略及模拟盘等内容。整体上，报告认为市场将经历短期调整，但政策利好和流动性宽松将推动市场重回升势，建议投资者适当均衡配置，关注蓝筹股和改革受益股，同时选择性参与成长股的短期反抽机会。

主要观点

1. 市场走势分析

• 沪指失守3300点，创业板逆势上涨。
• 蓝筹股面临技术性调整，但短期回踩有利于行情发展。
• 市场调整幅度和时间不会太深，政策利好（如一季度改革、一号文件、两会预期）将推动市场反弹。
• 建议投资者适当降仓位，留出资金进行短期操作。

2. 政策与行业动态

• 大连自贸区方案已上报商务部，涵盖多个区域，具备较强的辐射作用。
• 财政部与国家税务总局出台税收优惠政策，支持企业兼并重组，推动国企改革。
• 国企改革是2015年的重要主题，将带来结构性机会，重点关注航天军工、电网电力、汽车、钢铁、有色、煤炭等重组重点板块。

3. 公司动态

• 金固股份：汽车后市场黄金时代开启，公司布局特维轮平台，投资上海语境，形成协同效应。预计2014-2016年EPS分别为0.41元、0.76元、1.2元，调高至“买入”评级。
• 信质电机：推出员工持股计划，涵盖100人左右，有助于统一多方利益，加快整合。
• 鸿路钢构：签订1.5亿元重大经营合同，预计对公司2015年及以后的营业收入和利润产生积极影响。
• 汉鼎股份：获2.65亿元工程分包合同，占公司2013年营收的54.65%，项目实施将带来持续毛利贡献。

关键信息

1. 股票池分析

• 中国重工：拥有完整海军装备产业链，注重市值管理，享受改革红利。
• 华侨城A：地产扩张强化中西部布局，主题公园业务发力，国际化提速。
• 亿利能源：全面转型清洁能源，布局智慧能源和三废治理，大股东减持后或有动作。
• 电广传媒：业务转型锁定移动互联网和影视制作，湖南电视台资本运作预期。
• 内蒙华电：受益于“新电改”，电量增长，盈利形势良好。
• 东湖高新：集武汉东湖科技园区、参股金融、新三板、环保等多重概念。
• 海印股份：积极拥抱互联网，投资文化娱乐产业，推动商业物业增长。
• 中国国旅：免税业务壁垒高，进军跨境电商，国企改革预期加强。
• 兴业银行：银行估值低、高分红、高ROE，新增资金偏好。
• 中国人寿：保险投资收益率和保费收入周期向上，静态估值刚走出历史谷底。

2. 港股资讯

• 海螺水泥：国企改革推动其转型为混合所有制，管理层更灵活，员工激励计划有望推动股价重估。
• 碧桂园：销售复苏和国企改革红利将驱动股价重估，维持增持评级，目标价3.8港元。

3. 对冲策略

• 采用融券、股指期货等工具，降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 起始资金1000万元，截至1月9日，组合收益率1.01%，期间沪深300指数下跌2.26%。

4. 模拟盘

• 积极型投资组合：适合风险偏好较高的投资者，操作建议为快进快出或日内T+0。
• 稳健型投资组合：适合风险承受能力较强的投资者，建议“大跌大买，大涨大卖”，关注优质小盘股机会。
• 股票与分级基金模拟盘：当前仓位为17%，主要持有海南橡胶，市值占组合比重17%。

投资建议

• 蓝筹股：关注地产、交运、国企改革受益股，如中国重工、华侨城A、内蒙华电等。
• 成长股：可选择性参与部分成长股的短期反抽机会，如金固股份。
• 行业龙头：部分细分行业龙头公司具备较大市值，可逐步买入，如金固股份、中信证券等。
• 主题投资：2015年重点关注“互联网-大数据-智能化”、“后服务”、“军工信息化”、“农业信息化”、“信息安全”等新主题。

总结

整体来看，市场短期调整但仍有回升预期，投资者应关注政策利好和流动性宽松带来的机会。重点布局蓝筹股和改革受益股，同时可选择性参与成长股的反弹。此外，公司层面，金固股份、信质电机、鸿路钢构、汉鼎股份等均有不同程度的利好消息和投资价值。在投资策略上，建议根据自身风险偏好选择积极型或稳健型投资组合，合理配置资产，实现稳健收益。