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尿素市场分析总结（2025年06月04日）

【核心内容】

尿素市场在2025年6月4日呈现区间震荡的态势，价格波动受限，短期内缺乏明显趋势方向。整体来看，市场受到国内需求和出口政策的双重影响，价格走势较为平稳。

【基本面跟踪】

期货市场数据（09合约）

基差与月差

• 山东地区基差：109 → 97，变动+12
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-31 → -43，变动+12
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：69 → 57，变动+12
• 月差（UR09-UR01）：65 → 70，变动-5

现货市场数据

• 尿素工厂价（主要工厂）：均无变动，价格稳定在1,730至1,880元/吨之间。
• 贸易商价格：山东1,870元/吨，山西1,730元/吨，均无变化。

供应端数据

• 开工率：90.16%（+0.57%）
• 日产量：207,310吨（+1300吨）

【主要观点】

1. 价格走势：

   • 尿素期货价格近期呈现区间震荡，上方空间受限，下方支撑存在。
   • 期货主力合约（09合约）价格小幅下跌，但整体波动幅度较小。

2. 基本面分析：

   • 国内追肥需求释放平缓，中游贸易商库存偏高，对价格形成压制。
   • 出口政策的落地和细化抑制了投机行为，一定程度上缓解了市场压力。
   • 出口量设定在200万吨附近，预计对尿素中长周期价格形成下行压力。

3. 库存变化：

   • 本周尿素企业库存环比增加6.89%，达到98.06万吨。
   • 库存增加主要集中在甘肃、海南、河北、湖北、江苏、江西、内蒙古、山西、陕西、四川、云南等省份。
   • 库存减少的省份包括安徽、河南、黑龙江、辽宁、青海、山东、新疆。

4. 市场情绪：

   • 短期贸易商投机性转弱，市场整体情绪偏谨慎。
   • 预计在出口释放的支撑下，尿素价格或出现阶段性反弹，但中长期压力仍存。

【关键信息】

• 尿素期货市场短期波动有限，价格震荡为主。
• 供应端开工率和日产量有所上升，但幅度不大。
• 国内需求疲软，贸易商库存偏高，抑制价格上行。
• 出口政策对市场情绪有明显影响，短期支撑价格。
• 企业库存整体上升，显示市场供需偏弱。
• 中长期来看，尿素价格中枢或逐步下移。

【趋势强度】

• 趋势强度：0
• 表示当前市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

【免责声明】

本报告仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力独立决策，自行承担投资风险。