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天然橡胶期货日报总结

一、行情回顾

2026年2月2日，上海期货交易所天然橡胶期货主力合约呈现震荡下行走势。

• 开盘价：1.6345万元/吨
• 盘中最低：1.5835万元/吨，日内跌幅达 4%
• 收盘价：1.598万元/吨，较前一交易日下跌 3.73%
• 成交量：430,526手
• 持仓量：155,994手，较前一交易日减少 16,624手
• 总持仓量：206,147手，减少 18,069手
  整体来看，市场情绪偏弱，价格延续下行趋势。

二、现货市场

现货市场价格如下：

• 越南3L天然橡胶（含税）：16,450元/吨
• 泰三烟片天然橡胶（含税）：18,500元/吨
• 云南国营全乳胶：15,900元/吨

当前市场基差处于合理区间，表明期货价格与现货价格之间的差距在可接受范围内。

三、主要影响因素分析

1. 宏观情绪变化

• 市场整体风险偏好下降
• 前期支撑市场的宏观利好情绪有所退坡
• 影响天然橡胶等风险资产价格走弱

2. 技术面调整需求

• 经过前期上涨，天然橡胶期货价格存在技术性调整需求
• 多头获利平仓对价格形成下行压力

3. 供需基本面

• 供应端：东南亚产区割胶旺季接近尾声，供应压力有所减轻
• 需求端：春节临近，下游采购意愿减弱，市场成交逐步转为淡季
• 然而，顺丁橡胶现货报价下调后，补库热度有所提升，部分抵消了需求疲软的影响

四、短期展望

天然橡胶市场短期内或将维持震荡调整格局。

• 宏观环境：当前宏观流动性仍保持充裕，美元趋势下行对商品市场构成支撑
• 市场情绪：春节长假临近，市场交投可能逐步趋于谨慎，宏观情绪容易反复
• 供应端：泰国地区割胶高峰期将过，东北地区临近停割，后续供给放量预期较弱
• 需求端：春节前下游采购进入传统淡季，但顺丁橡胶报价下调带动部分补库需求
• 技术面：今日价格出现较大幅度回调，短期需关注1.58万元/吨附近支撑力度
  • 若能在此位置企稳，或有反弹机会
  • 若有效跌破，可能进一步下探前期低点

五、需重点关注的因素

1. 东南亚产区现货价格走向
2. 原油价格波动情况
3. 国内外汽车与轮胎产业的产销数据
4. 青岛地区库存量变化与轮胎厂开工率
5. 春节前宏观政策面变化及市场资金流向

六、风险揭示及免责声明

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