20260714-银河期货-航运及碳排放日报_12页_2mb

航运及碳排放市场日报总结

一、核心内容概述

本报告由银河期货研究员贾瑞林撰写，涵盖集装箱航运、干散货航运及碳排放市场三部分，提供期货盘面数据、运价指数、燃油成本、市场逻辑分析及交易策略推荐，并附有行业资讯与相关图表。

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二、集装箱航运市场分析

1. 期货盘面表现

• EC2607 收盘价3664.0，下跌-1.08%，成交量1169手，增幅143.04%，持仓量6817手，减少9.25%。
• EC2608 收盘价2562.0，上涨8.63%，成交量28405手，增幅104.82%，持仓量21401手，减少5.91%。
• EC2609 收盘价1807.0，上涨7.14%，成交量3093手，增幅89.29%，持仓量8380手，增幅6.00%。
• EC2610 收盘价1577.0，上涨8.50%，成交量6188手，增幅142.38%，持仓量10300手，增幅4.10%。
• EC2611 收盘价1753.0，上涨5.92%，成交量11手，增幅266.67%，持仓量28手，减少15.15%。
• EC2612 收盘价1922.0，上涨7.22%，成交量395手，增幅133.73%，持仓量1121手，增幅3.60%。

2. 月差结构

• EC07-EC08 价差-1102，涨跌243.5
• EC07-EC09 价差1857，涨跌-160.5
• EC07-EC10 价差2087，涨跌-163.5
• EC09-EC10 价差230，涨跌-3
• EC10-EC12 价差-345，涨跌-6.0
• EC11-EC12 价差-169，涨跌-31.5

3. 集装箱运价指数

• SCFIS 欧线 报3656.38点，环比+0.72%，同比+50.97%
• SCFI: 上海-美西 报6219点，环比-6.20%，同比+141.23%
• SCFI: 上海-美东 报8134点，环比-1.95%，同比+72.44%
• SCFI: 上海-欧洲 报3332点，环比-2.52%，同比+64.14%
• SCFI: 上海-地中海 报4561点，环比-3.31%，同比+52.80%
• SCFI: 上海-波斯湾 报4199点，环比-4.39%，同比+103.83%
• SCFI: 上海-东南亚 报628点，环比-5.99%，同比+37.72%

4. 燃油成本

• WTI原油近月 价格77.98美元/桶，环比+10.22%，同比+15.80%
• 布伦特原油近月 价格82.42美元/桶，环比+9.50%，同比+18.7%

5. 市场逻辑分析

• 地缘局势：中东局势升级，影响霍尔木兹海峡通航，带动运价反弹。
• 台风影响：导致上海港作业受阻，运力下降，船期延后。
• 运价走势：短期维持震荡，关注实际运价下跌速率及地缘扰动。
• 套利策略：推荐9-10正套、10-12反套滚动操作。

6. 行业资讯

• 胡塞武装袭击沙特机场，威胁封锁曼德海峡。
• 美伊冲突再起，霍尔木兹海峡通行风险升高。
• 美国宣布恢复“封锁伊朗”行动，将收取20%过海费用。
• 乌克兰袭击俄相关船只，导致刻赤海峡航运中断。
• 招商局能源运输订造新船，支持阿芙拉型油轮联营计划。

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三、干散货航运市场分析

1. 运价指数表现

• BDI 报2960点，环比+0.54%，同比+77.99%
• BCI 报4702点，环比+1.01%，同比+123.48%
• BPI 报2250点，环比-0.13%，同比+20.97%
• BSI 报1707点，环比+0.06%，同比+40.03%

2. 运价走势

• BCI-C3（巴西图巴朗-青岛） 报33.11美元/吨，环比+0.33%，同比+65.67%
• BCI-C5（西澳-青岛） 报13.49美元/吨，环比+1.28%，同比+64.05%
• BPI-P6（新加坡-大西洋回程） 报20081美元/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）报16715美元/天

3. 市场逻辑分析

• 矿石需求：受检修及雨季影响，运力受限，支撑大船租金。
• 煤炭需求：印度需求稳定，但运力充足，中型船租金维持平稳。
• 粮食及小宗散货：货盘健康，支撑小船租金。
• 短期影响：台风影响运力，关注未来货盘放量及地缘局势。
• 中长期展望：政策收紧及配额稀缺性预期支撑碳价，市场震荡偏强。

4. 行业资讯

• 全国用电负荷创新高，推升发电行业配额需求。
• 自然资源资产管理制度体系 改革推进，目标2030年制度更加健全。
• 中国进出口数据强劲，上半年增长16.9%，出口增长13.4%，进口增长22.1%。

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四、碳排放市场分析

1. 中国碳市场

• CEA25收盘价 87.89元/吨，上涨0.54%
• 挂牌协议成交量 266310吨，成交额2340.71万元
• 大宗协议成交量 550510吨，成交额4795.40万元
• CCER市场 成交均价86.8元/吨，上涨3.49%，成交量5022吨

2. 欧盟碳市场

• EUA拍卖价 78.48欧元/吨，上涨1.00%，拍卖量281.75万吨
• 期货结算价 79.58欧元/吨，下跌0.03%，成交量3手

3. 市场逻辑分析

• 政策驱动：碳达峰政策强化，提升配额稀缺性预期。
• 能源需求：用电负荷增加，推升发电行业碳配额需求。
• 地缘影响：霍尔木兹海峡通航风险升高，带动欧洲能源价格及碳价上行。
• 中长期展望：碳价中枢有望上移，但受ETS改革及宏观经济影响。

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五、交易策略推荐

• 单边策略：短期维持震荡，关注地缘局势及运价下跌速率。
• 套利策略：推荐9-10正套、10-12反套滚动操作。

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六、附图说明

报告附有19张图表，涵盖运价指数、合约基差、成交量及成交均价等，提供更直观的数据支持。

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七、作者承诺与免责声明

• 研究员贾瑞林承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获取报酬。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担因此导致的损失责任。