20260117-东吴证券-固收点评_绿色债券周度数据跟踪_8页_578kb

固收点评 20260117 总结

一、核心内容概览

本周（20260112-20260116）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券15只，合计发行规模约95.61亿元，较上周减少53.65亿元。二级市场成交额合计648亿元，环比增加71亿元，市场整体热度持续。

二、主要观点

1. 一级市场发行情况

• 发行规模：本周绿色债券发行规模较上周明显下降，反映出市场情绪或政策环境的波动。
• 发行期限：以3年、5年为主，显示发行人偏好中短期融资。
• 发行人性质：以央企子公司、地方国有企业为主，大型民企也有参与。
• 主体评级：AAA和AA+级为主，显示发行人信用等级较高。
• 地域分布：广东省、浙江省、上海市、北京市、广西省、湖南省、江苏省为主要发行地区。
• 债券类型：企业ABS、私募公司债、一般公司债、中期票据为主要发行形式。

2. 二级市场成交情况

• 成交总额：本周绿色债券成交额达648亿元，较上周增长71亿元。
• 券种分布：
  • 非金公司信用债成交额最高，为290亿元；
  • 金融机构债和利率债分别为265亿元和70亿元；
  • 资产支持证券成交额相对较少，为23亿元。
• 期限分布：
  • 3Y以下绿色债券成交量占比高达84.38%，市场偏好短期产品。
• 行业分布：
  • 金融行业成交额最高，为310亿元；
  • 公用事业和交运设备分别为118亿元和34亿元，显示出较强的市场需求。
• 地域分布：
  • 北京市成交额最高，为212亿元；
  • 广东省和湖北省分别成交76亿元和47亿元，区域市场活跃。

3. 估值偏离度分析

• 折价成交：整体折价幅度较小，折价成交比例大于溢价成交。
• 折价率前三：
  • G20吉安1（-2.9131%）；
  • 24越租G2（-1.4942%）；
  • 25水能G3（-1.0577%）。
• 溢价率前三：
  • 25弗迪租赁ABN001优先(绿色)（46.9921%）；
  • 20宜春创投绿色债（0.9221%）；
  • 24信阳G1（0.9098%）。

三、关键信息

• 折价个券：主要集中在建筑、金融、公用事业等行业，地域分布以上海市、广东省、广西省为主。
• 溢价个券：主要集中在建筑、金融、钢铁等行业，地域分布以广东省、上海市、湖北省为主。
• 风险提示：Choice数据更新延迟，部分数据披露不全，可能影响分析结果的准确性。

四、数据来源与免责声明

• 数据来源：Choice，东吴证券研究所。
• 免责声明：
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  • 本报告内容不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
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  • 投资者应结合自身情况审慎决策，本报告不作为唯一依据。

五、相关研究

• 《二级资本债周度数据跟踪（20260112-20260116）》
• 《耐普转02：矿山耐磨新材料领域先行者》

六、投资评级标准

• 投资评级基于未来6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期。
• 公司投资评级分为：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业投资评级分为：增持、中性、减持。

七、联系方式

• 证券分析师：李勇、徐津晶
• 执业证书：S0600519040001、S0600523110001
• 联系方式：liyong@dwzq.com.cn、xujj@dwzq.com.cn
• 东吴证券研究所地址：苏州工业园区星阳街5号
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