20240208-交银国际证券-2024财年3季度业绩_增加股东回报_聚焦电商_云及业务协同_6页_370kb

阿里巴巴2024财年3季度业绩总结

• 总体业绩: 收入为2603亿元人民币，同比增长5%，与预期基本一致。调整后每股盈利为1897元，同比下降2%，高于分析师预期。EBITA率为20%，略有下降，因本地生活和云业务利润优化，但国际业务投入增加和高鑫业务规模缩减部分抵消了这些改善。

• 分部表现:

  • 淘天: 收入增长2%，GMV正增长，用户活跃度提升得益于价格力战略。
  • 国际业务: 收入增长44%，主要由速卖通和Choice增长拉动，但调整后EBITA亏损31亿元，投入增加导致亏损扩大。
  • 本地生活: 收入增长13%，亏损收窄至21亿元，订单量增长20%，频次提升拉动增长。
  • 菜鸟: 收入增长24%，调整后EBITA盈利为96亿元，受益于跨境业务和运营优化。
  • 云业务: 收入增长3%，调整后EBITA同比增长86%，盈利改善源自公有云增长。
  • 数娱: 收入增长18%，但EBITA亏损扩大，主要由于优酷亏损增加。

• 管理层决策和展望: 管理层将股票回购计划增加至350亿美元，未来聚焦电商和云业务，强化业务协同，如AI应用。公司维持买入评级，目标价108美元（或104港元），预计未来增长。

• 投资风险: 宏观经济恢复不及预期和电商竞争加剧。免责声明和分析师披露已包含在报告中，请查阅完整文档。