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钢材、铁矿石、焦炭、硅铁及硅锰产业总结

一、钢材产业

核心内容

• 现货价格：螺纹钢华东、华北、华南现货价格分别为3080、3080、3220元/吨，热卷华东、华北、华南现货价格分别为3240、3140、3220元/吨。
• 期货价格：螺纹钢05、10、01合约价格分别为3060、2983、3016元/吨，热卷05、10、01合约价格分别为3239、3201、3221元/吨。
• 价格变动：螺纹钢价格整体平稳，热卷价格小幅上涨，螺纹钢10月合约关注2950元/吨支撑，热卷10月合约关注3100元/吨支撑。
• 基差：螺纹钢基差普遍在64元/吨左右，热卷基差则在19-97元/吨之间。
• 成本与利润：钢坯价格为2920元/吨，江苏电炉螺纹成本为3208元/吨，江苏转炉螺纹成本为3129元/吨，华东、华北、华南螺纹利润分别为-147、-137、83元/吨，均呈现环比下降趋势。
• 供给与库存：
  • 日均铁水产量下降至235.6万吨，五大品种钢材产量下降至818.3万吨。
  • 五大品种钢材库存小幅上升至1635.8万吨，螺纹库存上升1.4万吨，热卷库存上升5.4万吨。
• 需求与成交：
  • 建材成交量上升至9.3万吨，五大品种表需下降至811.9万吨。
  • 钢材需求同比下降，当前处于淡季，但8月有复产预期，库存可能再次累库。

主要观点

• 钢材整体呈偏弱走势，需关注下半年旺季需求回升。
• 成材需求疲软，铁元素链条弱于碳元素链条。
• 钢厂检修减产与淡季需求下滑导致库存持平，8月复产预期可能引发库存回升。
• 操作上建议前期空单持有。

二、铁矿石产业

核心内容

• 现货价格：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉现货价格分别为821.0、667.0、729.0、635.0元/湿吨。
• 期货价格：09合约价格为710.6元/吨，01合约价格为682.0元/吨。
• 价差与基差：09-01价差为-56元/吨，09合约基差为-8.0元/吨，01合约基差为-70元/吨。
• 供给与需求：
  • 45港到港量和全球发运量周度环比上升，8月进口矿供给预计略有回升。
  • 247家钢厂日均铁水产量下降至235.6万吨，钢厂盈利率降至历史低位。
• 库存：45港进口铁矿库存上升至16590.34万吨，247家钢厂进口矿库存下降至8721.5万吨。

主要观点

• 铁矿石近期大幅下跌，主要因政策预期落空和成材需求走弱。
• 海运费保持高位，对价格形成一定支撑。
• 预计8月铁矿库存可能止降转增，市场震荡偏弱运行。
• 09合约关注680元/吨支撑，操作上建议反弹试空。

三、焦炭产业

核心内容

• 现货价格：山西准一级干熄焦为2060元/吨，日照港准一级湿熄焦为1821元/吨。
• 期货价格：焦炭09合约价格为1760元/吨，01合约价格为1816元/吨。
• 价差与基差：09-01价差为-56元/吨，09基差为-61元/吨，01基差为-70元/吨。
• 成本与利润：兰炭价格上升，焦炭利润下降。
• 供给与需求：
  • 焦炭产量小幅上升，焦化厂开工率上升。
  • 铁水产量下降，高炉开工率小幅下降。

主要观点

• 焦炭价格受供应端减产影响，短期上涨，但需求疲软。
• 焦炭利润分化，内蒙及青海利润较高，甘肃利润较低。
• 预计8月焦炭价格以震荡为主，11合约运行区间参考5500-5950元/吨。

四、硅铁产业

核心内容

• 现货价格：内蒙、青海、甘肃等地硅铁现货价格分别为5550、5550、5500元/吨，天津市场价为6280元/吨。
• 期货价格：硅铁主力合约收盘价为5860元/吨，涨跌幅为1.6%。
• 价差：内蒙-主力价差为-310元/吨，宁夏-主力价差为-360元/吨，SF-SM价差为230元/吨。
• 成本与利润：生产成本稳定，生产利润上升，但兰炭和电价上涨对成本构成压力。
• 供给与需求：
  • 硅铁产量小幅上升，开工率上升。
  • 需求量下降，但铁水产量维持高位，8月有复产预期。

主要观点

• 硅铁价格受甘肃减产影响上涨，但需求疲软。
• 成材需求有望回升，硅铁价格可能震荡运行。
• 11合约运行区间参考5500-5950元/吨。

五、硅锰产业

核心内容

• 现货价格：内蒙、广西、宁夏、贵州等地硅锰现货价格分别为5550、5600、5480、5550元/吨。
• 期货价格：硅锰主力合约收盘价为5630元/吨，涨跌幅为0.5%。
• 价差：内蒙-主力价差为-80元/吨，广西-主力价差为-30元/吨。
• 成本与利润：生产成本稳定，生产利润下降，锰矿价格企稳。
• 供给与需求：
  • 硅锰产量下降，开工率下降。
  • 需求量下降，但铁水产量维持高位，8月有复产预期。

主要观点

• 硅锰价格受硅铁情绪影响震荡偏强，但基本面仍偏弱。
• 锰矿港口库存上升，对价格形成压制。
• 预计硅锰价格延续低位震荡格局，11合约运行区间参考5450-5850元/吨。