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晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为中原证券2018年11月19日的晨会内容，涵盖了市场分析、行业策略、财经要闻及重点数据更新等多个方面，为投资者提供了对A股市场及特定行业的发展趋势、投资机会和风险提示的全面分析。

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主要观点

A股市场表现

• 整体表现：A股市场在政策利好及市场情绪改善的推动下，整体表现好于预期，尤其是中小盘股票表现优于大盘股。
• 金融股走强：金融股轮番走强，带动沪指突破60日均线，市场成交额显著增加，显示资金入场迹象。
• “二八效应”反转：市场呈现“二八效应”反转，权重股表现低迷，中小盘股票持续上涨，反映市场风格逐步扩散。
• 下周展望：预计权重股将带动沪指继续震荡回升，中小创出现内部分化，建议关注政策焦点和结构性机会。

重点行业策略

银行行业

• 核心变量变化：金融监管对银行股影响减弱，货币政策对银行股影响持续，基本面成为主要驱动力。
• 投资机会：建议关注两类机会：行业稳增长带来的绝对收益和个股基本面差异带来的相对收益。
• 估值与个股推荐：银行板块估值相对沪深300合理偏低，推荐光大银行、中信银行、建设银行、农业银行、招商银行、上海银行和宁波银行。

基础化工行业

• 周期与成长机会：2019年投资策略建议关注磷化工、制冷剂（周期）和电子化学品（成长）。
• 行业景气：受益于环保约束和供给侧改革，化工行业景气度提升，部分子行业供需关系改善。

环保及公用事业行业

• 行业复苏：环保政策支持力度不减，融资环境边际改善，股票质押问题有望缓解。
• 投资主线：关注监测设备、固废处理和环境工程类优质企业，推荐聚光科技、先河环保、伟明环保、瀚蓝环境、东江环保、兴蓉环境、碧水源和博世科。

锂电行业

• 行业景气度：新能源汽车销量持续增长，锂电行业景气度仍将持续向上。
• 政策与龙头：关注政策变动和细分领域龙头，建议投资细分领域关键材料和锂电池领域。

白酒行业

• 基本面分析：白酒行业前三季度营收增长，但主要受提价推动，销量增长有限。
• 投资机会：2019年白酒行业收入增长放缓，但估值优势明显，建议关注一线和二线名酒。

上市券商

• 10月业绩下滑：上市券商10月业绩环比、同比显著下滑，主要受权益市场下跌和投行业务减少影响。
• 反弹与预期：11月券商板块反弹，建议关注头部券商，如中信证券、中国平安、恒瑞医药等。

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关键信息

大宗商品走势

• 美元指数：96.49，下跌0.61%
• COMEX 黄金：1222.00，上涨0.58%
• NYMEX 原油：56.83，上涨0.48%
• 铁矿石：566.00，上涨3.85%
• 螺纹钢：4297.00，下跌0.26%
• LME 铜：6242.50，上涨0.95%
• LME 铝：1947.00，上涨0.93%
• CBOT 大豆：893.20，上涨0.62%
• CBOT 玉米：365.00，下跌1.0%
• CBOT 小麦：508.00，上涨0.2%
• BDI 指数：1031.00，上涨1.08%

国际市场表现

• 道琼斯：25413.22，上涨0.49%
• 标普500：2736.27，上涨0.22%
• 纳斯达克：7247.87，下跌0.15%
• 德国DAX：11341.00，下跌0.11%
• 富时100：7013.88，下跌0.34%
• 日经225：21680.34，下跌0.57%
• 恒生指数：26183.53，上涨0.31%

财经要闻

1. 一周114家公司发解质押公告。
2. 国务院国资委表示国企和民企在军民融合领域实现新发展。
3. 习近平在APEC工商领导人峰会上发表主旨演讲，强调中国市场的开放和政策支持。
4. 四大行竞相启动民企融资，释放政策利好。

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风险提示

A股市场

• 政策风险：政策效果可能不及预期。
• 经济下滑：经济基本面偏弱，可能影响市场表现。

行业策略

• 宏观经济风险：宏观经济大幅下滑可能影响行业景气。
• 政策执行风险：政策支持力度或低于预期。
• 环保政策风险：环保政策力度或低于预期。
• 行业竞争风险：行业竞争加剧可能影响盈利。
• 补贴政策风险：新能源汽车补贴政策可能退坡。

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重点数据更新

限售股解禁明细

• 鹏起科技：11月20日解禁，占总股本13.27%。
• 水星家纺：11月20日解禁，占总股本8.22%。
• 元隆雅图：11月20日解禁，占总股本0.47%。
• 会畅通讯：11月20日解禁，占总股本0.60%。
• 英维克：11月20日解禁，占总股本0.05%。
• 中潜股份：11月20日解禁，占总股本0.19%。
• 同有科技：11月20日解禁，占总股本1.19%。
• 涪陵榨菜：11月20日解禁，占总股本1.02%。
• 其他公司：11月21日至23日解禁，占比不等。

沪深港通前十大活跃个股

• 中信证券：成交额44.71亿元，上涨1.03%。
• 中国平安：成交额40.64亿元，上涨0.23%。
• 恒瑞医药：成交额18.34亿元，下跌2.99%。
• 财通证券：成交额16.48亿元，上涨6.05%。
• 其他活跃个股：如齐翔腾达、京东方A、东方财富、中兴通讯等，成交额和涨跌幅各有不同。

新股申购

• 海容冷链：申购代码732187，发行价32.25元，发行总量2000万股。

IPO信息

• 海容冷链：11月19日申购，发行价32.25元。
• 宇晶股份：11月20日申购，发行价17.61元。
• 隆利科技：11月21日申购，发行价20.87元。
• 新农股份：11月22日申购，发行价14.33元。

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投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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证券分析师承诺

本报告由分析师张刚撰写，具有证券分析师执业资格，内容基于专业研究和独立判断，确保信息合法合规，并对报告内容负责。

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重要声明

本报告由中原证券制作，仅向本公司客户发布，信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，不构成投资建议。投资者应根据自身情况审慎使用本报告，避免将其作为唯一决策依据。