20231010-东吴证券-广汽集团-601238.SH-集团整体9月批发环比+24_埃安再创新高_3页_400kb

报告摘要

报告焦点：广汽集团（601238）2023年9月整体批发环比增长24%，埃安品牌销量创新高。
主要数据：集团9月产量24.2万辆，销量24.3万辆；埃安产量5.6万辆、销量5.1万辆，同比大幅增长。
分品牌表现：广汽本田销量同比下降；广汽丰田环比上升；广汽传祺环比表现逊于整体；埃安连续七个月销量超4万台。
产品类型：SUV环比增长显著；轿车销量环比大幅提升。
库存情况：集团9月整体去库，减库存1,463辆。
盈利预测：维持2023-2025年归母净利润预期分别为652亿、717亿、864亿元；对应PE为16、15、12倍；维持“买入”评级。
风险提示：终端价格战超出预期、需求复苏低于预期。

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