2017-中央财政资金参股基金带动创投挺进战略性新兴产业_3页_139kb

报告摘要

中央财政资金参股基金政策总结

核心内容

2011年9月9日，财政部与国家发展改革委联合发布《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》（以下简称“办法”），旨在通过中央财政资金的引导，推动创业投资基金专注于战略性新兴产业的发展。该政策从投资方向、出资方式、管理机构资质、受托管理机构要求、激励机制等多个方面进行了明确规定，以确保资金的有效利用和风险控制。

主要观点

投资方向明确：中央财政资金参股基金应集中投资于节能环保、信息、生物与新医药、新能源、新材料、航空航天、海洋、先进装备制造、新能源汽车、高技术服务业等战略性新兴产业，以及高新技术改造提升传统产业领域。
投资阶段聚焦：基金应优先投资处于初创期、早中期的创新性企业，投资此类企业的资金比例不低于基金注册资本或承诺出资额的60%。
出资方式多样化：中央财政资金可通过与地方政府资金、社会资本共同发起设立新基金，或通过增资方式参与已有基金。新基金需满足募集资金总额不低于2.5亿元人民币，社会资本出资不低于1.5亿元人民币，且单个社会资本出资不低于1000万元人民币。
管理机构资质要求：参股基金管理机构需满足注册资本不低于500万元人民币、有3名以上具备3年以上经验的高级管理人员、有对3个以上创业企业投资的成功案例等条件。
受托管理机构严格筛选：受托管理机构需注册资本不低于1亿元人民币，从事创业投资管理业务5年以上，有至少5名具备3年以上经验的从业人员，并需通过招标方式确定。其职责包括尽职调查、入股谈判、章程制定、监督投向及备案等。
激励机制市场化：基金每年可收取1.5%-2.5%的管理费，投资收益分配采取“先回本后分利”原则，将增值收益的20%奖励给管理机构，以增强市场参与积极性。

关键信息

投资方向

战略性新兴产业：节能环保、信息、生物与新医药、新能源、新材料、航空航天、海洋、先进装备制造、新能源汽车、高技术服务业等。
传统产业改造提升领域。

出资方式

新设立基金：募集资金总额≥2.5亿元，社会资本出资≥1.5亿元，单个社会资本出资≥1000万元，社会资本数量≥3且≤15。
增资现有基金：设立时间≤12个月，已开始投资运作，首期出资或认缴出资到位且不低于注册资本或承诺出资额的20%。

管理机构要求

注册资本≥500万元。
有3名以上具备3年以上经验的高级管理人员。
有对3个以上创业企业投资的成功案例。

受托管理机构要求

注册资本≥1亿元。
从事创业投资管理业务≥5年。
有至少5名具备3年以上经验的从业人员。
由财政部与发改委共同招标确定。

激励机制

管理费：1.5%-2.5%。
收益分配：先回本后分利，增值收益的20%奖励管理机构。

政策影响与展望

该政策的出台，标志着中央财政资金正式介入创业投资基金领域，具有重要的引导和示范作用。通过严格设定投资方向和阶段，确保资金流向最具潜力的领域；通过规范出资方式和管理机构资质，提高基金运作的专业性和合规性；通过市场化激励机制，增强基金管理机构的积极性。清科研究中心认为，该政策将加速创业投资基金向战略性新兴产业集中，推动基金投资阶段向早中期转移，促进中国创业投资市场的健康发展。