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大越期货贵金属周报（9.13—9.17）总结

核心内容

本周大越期货发布的贵金属周报，重点分析了上周全球贵金属市场的行情走势、关键事件以及市场情绪变化。报告指出，随着美联储货币政策会议临近，市场对紧缩预期的担忧加剧，导致金价和银价在上周出现显著下跌。然而，本周避险情绪升温，金银价格出现反弹，但下行趋势仍未改变。

主要观点

• 金价大幅下行：上周金价因紧缩预期升温而持续走低，美元指数强势压制金价，沪金和COMEX黄金均出现周跌幅。本周避险情绪推动金价反弹，但市场仍关注美联储的政策动向。
• 银价持续走弱：上周银价受美元走强和工业需求疲软影响，跌幅较大。沪银和COMEX白银均出现周跌幅，且净持仓回落，市场情绪偏空。
• 美联储政策动向成为焦点：美联储将在本周召开货币政策会议，市场期待其对缩减购债规模和加息时间表的明确表态。目前，市场对宣布缩减购债的可能性有所下降，但紧缩预期仍对金银价格构成压力。
• 经济数据与市场情绪影响明显：美国8月PPI数据大幅上涨，显示出通胀压力加剧，同时零售销售数据高于预期，增强了市场对经济复苏的信心。但债务限额问题和恒大危机等因素引发市场担忧，影响了金银价格的走势。

关键信息

上周行情回顾

市场情绪分析

• 金价：上周金价因美元走强和紧缩预期而持续下跌，但本周因避险情绪升温而出现反弹，但整体下行趋势仍未改变。
• 银价：银价受美元走强和工业需求疲软影响，持续走弱，净持仓回落，ETF持仓也有所下降，市场情绪偏空。
• 持仓变化：沪金和CFTC净持仓均出现回落，沪金空头持仓明显增加，创一年以来最大值，CFTC银持仓小幅回落，沪银净持仓继续回落。

重要事件回顾

• 美国经济数据：8月PPI涨幅达8.3%，创2010年以来最大涨幅，零售销售数据高于预期，显示经济复苏迹象。
• 债务上限问题：美国债务限额恢复，财政部采取特别措施避免违约，未来几个月将缩减发债规模。
• 美联储政策动向：美联储副主席Clarida预计可能在年底宣布缩减购债规模，卡普兰认为缩减购债需约8个月时间。
• 欧洲央行：欧洲央行管委Kazaks表示购债计划至少持续到明年3月底，不会提前结束。
• 其他央行动向：澳洲联储维持缩减QE计划，韩国央行委员支持年内加息。

市场展望

• 本周关注点：美联储货币政策会议、成屋销售数据、英国央行利率声明、美国初请失业金人数及新屋销售数据。
• 金价预测：短期内金价可能因避险情绪小幅反弹，但下行趋势不变，预计将继续承压。
• 银价预测：银价受紧缩预期和避险情绪影响，短期或有反弹，但下行趋势难改，建议以做空为主。

结论

综上所述，本周贵金属市场受美联储政策动向和经济数据影响显著，金价和银价均出现不同程度的下跌。尽管本周避险情绪推动金价小幅反弹，但整体趋势仍偏向下行。银价受紧缩预期和工业需求疲软压制，净持仓回落，市场情绪偏空。投资者应密切关注美联储政策会议及后续经济数据，以判断市场走势。