20230303-建信期货-苹果月度报告_价格高位运行_关注出库速度_9页_6mb

报告摘要

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要分析当前苹果期货市场行情及影响因素，重点关注供应端、需求端和天气因素对价格走势的影响。报告指出，苹果价格处于高位运行，短期内受交割逻辑、消费预期及捂货惜售等因素支撑，但存在追涨风险。同时，远期天气对苹果产量影响较大，可能成为价格波动的关键因素。

价格高位运行：
2023年2月至当前，苹果主力合约AP305走势持续上涨，最高价达到9274元/吨，月度涨幅约5.55%。尽管现货出货一般，但价格相对稳定，期货市场对未来预期交易情绪乐观。
交割逻辑支撑近月合约：
近月合约AP303在交割月前最后一个交易日波动剧烈，最终以8520元/吨收盘。由于交割货源有限，仓单成本居高不下，对近月合约形成支撑。但需警惕交易所监管风险。
水果批发价格居高不下：
当前水果批发价格整体上涨，重点监测的6种水果平均价格为7.55元/公斤，同比上升6.8%。其中，鸭梨和富士苹果涨幅较大，分别为58.5%和24.7%。苹果价格虽高，但缺乏与其他水果的比较优势，消费带动能力有限。
冷库出货季节性回落：
2023年3月冷库出货量微幅高于上周，但低于去年同期。苹果库存总量高于去年，清明节前出货量预计季节性走高，价格可能延续上涨趋势，但受其他水果价格影响，需求端表现有限。
远期天气影响成关键：
苹果期货合约在4月份通常受天气影响较大，尤其是开花坐果期。天气异常可能导致产量受损，成为行情向上的核心催化剂。当前处于天气交易窗口前期，需密切关注后续天气预报。

一、行情回顾
- 主力合约AP305走势强劲，价格高位运行。
- 交割月合约波动剧烈，但价格稳定。
- 期货市场对未来预期乐观。
二、因素分析
- 2.1 交割逻辑支撑近月合约
- 2.2 水果批发价格居高不下
- 2.3 冷库出货季节性回落
- 2.4 远期天气影响成关键
三、总结
- 供应端压力不大，库存处于近6年中间水平。
- 需求端季节性走高，但苹果缺乏价格优势。
- 建议关注天气对新季产量的影响，提前布局。