20260909-国金证券-9月9日信用债异常成交跟踪_8页_894kb

报告摘要

信用债异常成交跟踪报告（2024年9月9日）

核心内容概览

本报告基于Wind数据，跟踪了2024年9月9日信用债的异常成交情况，重点分析了折价成交、净价上涨成交、二永债、商金债及成交收益率高于5%的个券。

主要观点

折价成交个券：多个债券估值价格偏离幅度较大，其中“26张家经投MTN002”折价幅度最大，为-0.19%。
净价上涨成交个券：“H2万科04”估值价格偏离程度靠前，为0.41%，且为房地产行业。
二永债成交：主要集中在4至5年期限，其中“24平安银行二级资本债01B”估值价格偏离幅度为0.04%，“26成都农商行二级资本债01”成交规模最大，为20000万元。
商金债成交：主要为国有行发行的TLAC非资本债，其中“26中行TLAC非资本债01BC”成交规模达27036万元。
成交收益率高于5%的个券：主要集中在地产债，如“26陕西建工CP005”、“24建控债”等，其中“26陕西建工CP005”收益率为5.64%。

关键信息

折价成交跟踪

26张家经投MTN002：剩余期限4.42年，估值价格偏离-0.19%，隐含评级AA-，主体评级AA，行业为城投，成交规模1028万元。
24南浔03：剩余期限2.95年，估值价格偏离-0.16%，隐含评级AA(2)，主体评级AA，行业为城投，成交规模1229万元。
24建控债：剩余期限2.93年，估值价格偏离-0.13%，隐含评级AA-，主体评级AAA，行业为建筑装饰，成交规模3948万元。
24安居01：剩余期限2.55年，估值价格偏离-0.13%，隐含评级AA-，主体评级AA+，行业为综合，成交规模434万元。
26越秀资本MTN007：剩余期限9.98年，估值价格偏离-0.13%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为非银金融，成交规模22960万元。
25淄金07：剩余期限4.14年，估值价格偏离-0.04%，隐含评级AA，主体评级AA+，行业为城投，成交规模56588万元。
25泉汇产发PPN002A：剩余期限4.04年，估值价格偏离-0.04%，隐含评级AA，主体评级AA+，行业为社会服务，成交规模3118万元。
25金舵投资PPN001B：剩余期限4.00年，估值价格偏离-0.04%，隐含评级AA，主体评级AA+，行业为综合，成交规模6228万元。
26青信10：剩余期限9.96年，估值价格偏离-0.04%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为城投，成交规模1993万元。
26太湖新城MTN007：剩余期限9.94年，估值价格偏离-0.04%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为城投，成交规模20009万元。

净价上涨个券成交跟踪

H2万科04：剩余期限0.74年，估值价格偏离0.41%，隐含评级CC，主体评级AAA，行业为房地产，成交规模131万元。
25淄国01：剩余期限3.35年，估值价格偏离0.30%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，行业为城投，成交规模1031万元。
26广州控股MTN002B：剩余期限4.96年，估值价格偏离0.27%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为公用事业，成交规模2001万元。
26扬易01：剩余期限4.94年，估值价格偏离0.23%，隐含评级AA(2)，主体评级0，行业为城投，成交规模4011万元。
26信阳建投MTN001：剩余期限4.74年，估值价格偏离0.23%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，行业为城投，成交规模8033万元。
26鞍钢KY02：剩余期限4.79年，估值价格偏离0.22%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为钢铁，成交规模1005万元。
25保置08：剩余期限4.14年，估值价格偏离0.21%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为房地产，成交规模5062万元。
26经发F2：剩余期限4.87年，估值价格偏离0.21%，隐含评级AA-，主体评级AA+，行业为城投，成交规模7074万元。
25悦达MTN002：剩余期限3.77年，估值价格偏离0.20%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为综合，成交规模1026万元。
26江投K1：剩余期限4.53年，估值价格偏离0.20%，隐含评级AA，主体评级AA，行业为综合，成交规模2042万元。
26安产01：剩余期限4.64年，估值价格偏离0.18%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，行业为建筑装饰，成交规模2036万元。
25兰山04：剩余期限3.76年，估值价格偏离0.17%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，行业为城投，成交规模24517万元。
26承控01：剩余期限4.37年，估值价格偏离0.17%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，行业为城投，成交规模4119万元。
26平发03：剩余期限6.98年，估值价格偏离0.17%，隐含评级AA(2)，主体评级AA+，行业为城投，成交规模14031万元。
26华能集MTN001：剩余期限19.93年，估值价格偏离0.16%，隐含评级AAA，主体评级AAA，行业为公用事业，成交规模17996万元。
25豫城01：剩余期限4.26年，估值价格偏离0.16%，隐含评级AA，主体评级AA+，行业为综合，成交规模6181万元。
26临开Y1：剩余期限4.97年，估值价格偏离0.16%，隐含评级AA+，主体评级AA+，行业为城投，成交规模8018万元。
25国运01：剩余期限4.21年，估值价格偏离0.16%，隐含评级AA，主体评级AA+，行业为非银金融，成交规模2054万元。
25江投K1：剩余期限4.16年，估值价格偏离0.15%，隐含评级AA，主体评级AA，行业为综合，成交规模5110万元。
25景投04：剩余期限3.95年，估值价格偏离0.15%，隐含评级AA，主体评级AA+，行业为综合，成交规模1029万元。
25景投06：剩余期限4.02年，估值价格偏离0.15%，隐含评级AA，主体评级AA+，行业为综合，成交规模3107万元。
24交通01：剩余期限2.77年，估值价格偏离0.15%，隐含评级AA-，主体评级AAA，行业为建筑装饰，成交规模68万元。

二永债成交跟踪

24平安银行二级资本债01B：剩余期限7.84年，估值价格偏离0.04%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为股份行，成交规模3112万元。
26成都农商行二级资本债01：剩余期限5.00年，估值价格偏离0.03%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模226281万元。
26瑞丰农商行二级资本债01：剩余期限2.99年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA-，主体评级AA，行业为农商行，成交规模18999万元。
26苏州银行二级资本债01：剩余期限4.95年，估值价格偏离0.03%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模6001万元。
24建行二级资本债01B：剩余期限7.41年，估值价格偏离0.03%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模11680万元。
24中行二级资本债01B：剩余期限7.40年，估值价格偏离0.03%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模21277万元。
24农行二级资本债01B：剩余期限7.42年，估值价格偏离0.03%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模6362万元。
26渤海银行二级资本债01：剩余期限4.70年，估值价格偏离0.03%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为股份行，成交规模11097万元。
26徽商银行二级资本债01：剩余期限4.91年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模6009万元。
23中行二级资本债04B：剩余期限7.24年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模10067万元。
23交行二级资本债01B：剩余期限7.19年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模10993万元。
23建行二级资本债03B：剩余期限7.19年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模6604万元。
24中行二级资本债02B：剩余期限7.58年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模4218万元。
24农行二级资本债02B：剩余期限7.63年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模9355万元。
23建行二级资本债02B：剩余期限7.13年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模6644万元。
23农行二级资本债03B：剩余期限7.15年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模8872万元。
26中行二级资本债01BC：剩余期限4.62年，估值价格偏离0.02%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模37244万元。
26中行TLAC非资本债01BC：剩余期限2.70年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模27036万元。
26交行TLAC非资本债01BC：剩余期限2.68年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模18038万元。
26工行TLAC非资本债01BC：剩余期限2.64年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模56183万元。
26农行TLAC非资本债01A(BC)：剩余期限2.60年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模19067万元。
26江苏银行债03BC：剩余期限2.99年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模219955万元。
26杭州银行债02A：剩余期限2.98年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模32990万元。
26广发银行债02：剩余期限2.99年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为股份行，成交规模18999万元。
26渤海银行债01：剩余期限2.99年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为股份行，成交规模67994万元。
25中行TLAC非资本债02(BC)：剩余期限1.95年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AAA-，主体评级AAA，行业为国有行，成交规模13079万元。
26北部湾银行02：剩余期限2.96年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模12000万元。
26顺德农商行债02：剩余期限2.96年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为农商行，成交规模1999万元。
26青岛农商行小微债01：剩余期限2.96年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为农商行，成交规模34980万元。
26贵阳银行小微债01：剩余期限2.95年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模20999万元。
26北部湾银行01：剩余期限2.94年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模8999万元。
26富滇银行债01：剩余期限2.94年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模3000万元。
26长沙银行债02：剩余期限2.94年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为城商行，成交规模7000万元。
26恒丰银行债01：剩余期限2.95年，估值价格偏离0.00%，隐含评级AA+，主体评级AAA，行业为股份行，成交规模5999万元。

成交收益率高于5%的个券

H2万科04：剩余期限0.74年，估值价格偏离0.41%，隐含评级CC，主体评级AAA，行业为房地产，成交规模131万元。
18阜新银行二级01：剩余期限2.26年，估值价格偏离0.01%，隐含评级A，主体评级0，行业为银行，成交规模1067万元。
26东阳光SCP004：剩余期限0.51年，估值价格偏离0.00%，隐含评级A+，主体评级AA+，行业为综合，成交规模2294万元。
H3万科01：剩余期限0.87年，估值价格偏离0.00%，隐含评级CC，主体评级AAA，行业为房地产，成交规模966万元。
26陕西建工CP005：剩余期限0.77年，估值价格偏离-0.03%，隐含评级AA-，主体评级AAA，行业为建筑装饰，成交规模1481万元。
24建控债：剩余期限2.93年，估值价格偏离-0.13%，隐含评级AA-，主体评级AAA，行业为建筑装饰，成交规模3948万元。
25湘侨债：剩余期限1.93年，估值价格偏离-0.18%，隐含评级A+，主体评级AA，行业为房地产，成交规模388万元。

风险提示

统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，或与当日撮合成交结果存在一定偏差，也存在因统计时间造成数据遗漏的可能。
高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券，需关注其主体资质变化。

特别声明

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