20250729-国泰期货-新能源汽车月度报告_中国和欧洲需求强劲_美国需求走下滑态势_16页_1mb

2025年7月29日新能源车月度报告显示，全球新能源汽车市场表现出分歧：中国和欧洲需求强劲，美国需求下滑。中国6月销量达133万辆，同比增长40%，环比增2%，主要由下沉市场开发和以旧换新政策支撑，中低价位渗透率提升至46%。欧洲六国销量22万辆，同比增长22%，环比增16%，PHEV接受度增加，新碳排放周期推动电动化。美国销量11万辆，同比增长仅2%，环比降11%，受关税影响短期透支，长期需求疲软。

锂电池市场保持高增长，6月装机量58.2GWh，同比增长47%。三元电池占比降至18%，铁锂电池替代放缓。电池出口15.8GWh，同比增长36%。库存压力从整车厂转向渠道，新能源车经销商库存增至1.42个月。

整体而言，中国和欧洲市场结构性优势持续，美国面临政策和经济压力。预计全球渗透率分化，中国和欧洲保持较高水平，美国需求复苏有限。电池利润承压，上游环节需应对原材料和产能挑战。

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