20230713-华泰期货-6月国内进出口点评_6月出口疲软_未来出口仍面临多重压力_14页_1mb

中国外贸结构及出口分析总结

贸易结构：“东升西落”格局延续

• 新兴市场崛起：东盟成为中国第一大贸易伙伴（出口份额15.82%），拉美国家如俄罗斯份额显著上升（至3.14%），支撑外需韧性。
• 发达国家份额下降：出口欧盟、美国及日本的份额分别降至15.51%、14.39%和3.77%，显示出对中国外贸依赖度减弱。

出口商品结构

• 劳动密集型商品：除箱包容器外，其他如纺织、服装出口增速负向深化。
• 制造业与机电产品：汽车、通用机械、机电产品出口维持高位。
• 电子及地产后周期品：手机、集成电路出口疲软；家电出口同比略有改善。

进口商品结构

• 大宗商品与农产品：原油、铁矿石、食用植物油进口量同比增幅较大（食用植物油139%）。
• 机电类产品进口分化：飞机进口大增140%，而轿车、机床进口趋弱。

出口预期

• 东盟市场表现分化：出口东盟连续两个月增速放缓，能否维持支撑需观察。
• 美国消费风险：高利率和信用卡审核趋严抑制消费需求，可能拖累进口增长。
• 欧美进口替代影响：份额下降显示贸易脱钩趋势明显，中国出口面临持续压力。

要点

• 外需韧性虽部分由东盟支撑，未来不确定性上升。
• 电子类产品出口业绩持续疲软，需关注需求变化。
• 产业链多点面临下行压力，出口维持复杂局面。