20221207-中诚信国际-11月进出口数据点评_内外需求疲弱_进出口降幅扩大_6页_812kb

报告摘要

2022年11月进出口数据总结

核心内容

2022年11月，我国进出口数据受到内外需求疲弱的双重影响，进出口增速降幅均扩大，贸易顺差有所收窄。尽管出口短期反弹，但整体下行压力依然存在。进口方面，由于国内需求不足、价格因素减弱及去年同期基数较高，增速大幅回落。整体来看，1-11月贸易顺差较去年同期仍扩大39%，显示全年外贸韧性犹存。

主要观点

出口持续承压：11月出口同比下降8.7%，较10月降幅扩大9个百分点，为2020年3月以来最低值。出口增速自8月起逐月回落，10月由正转负，11月进一步下滑，表明外需疲软对出口形成明显拖累。
外需放缓压力加大：欧美等主要经济体央行持续加息，抑制通胀的同时也导致需求减弱。摩根大通全球制造业PMI指数连续3个月低于荣枯线，显示全球经济下行压力增大。
机电产品出口低迷：机电产品出口连续两个月负增长，11月出口增速为-11.38%，反映出全球制造业景气度下滑对我国出口结构的冲击。
汽车出口表现亮眼：在机电产品整体低迷的背景下，汽车出口同比大幅增长113.1%，成为出口中的一抹亮色。
高技术产品出口深度收缩：高技术产品出口同比增速连续4个月为负，11月降至23.91%，为2009年2月以来次低水平，或与美国对我国科技领域的遏制有关。
对主要贸易伙伴出口放缓：对美、欧、日、中国香港等主要出口对象的出口增速均进一步放缓，其中对美出口同比下降25.43%，连续四个月负增长。
东盟出口增速回落但保持正增长：东盟出口增速较上月回落15.09个百分点至5.18%，仍为正增长，显示RCEP对我国出口的支撑作用。
进口增速大幅回落：11月进口同比下降10.6%，较10月回落9.9个百分点。国内疫情多点散发、居民消费疲弱及出口下行压力均对进口形成制约。
大宗商品价格回落：11月BPI指数月度均值较10月回落31至1034.3，叠加去年同期基数较高，进口金额增速显著放缓。
原油、铁矿砂进口表现分化：原油进口金额同比增速降至28.03%，铁矿砂及其精矿进口金额同比增速回升至-22.38%，但进口数量仍处于负增长区间。
未来展望：短期内外贸仍将承压，但随着防疫政策优化及稳增长政策持续发力，明年我国经济有望继续修复，内需有望回稳，进口或迎来弱修复。

关键信息

11月出口数据：2960.9亿美元，同比下降8.7%，较10月降幅扩大9个百分点。
11月进口数据：2262.5亿美元，同比下降10.6%，较10月降幅扩大9.9个百分点。
贸易顺差：698.4亿美元，较上月收窄153.14亿美元。
1-11月贸易顺差累计：8020亿美元，较去年同期增加2248亿美元。
出口商品结构：机电产品出口增速连续两个月为负，汽车出口增长113.1%。
高技术产品出口：同比增速连续4个月为负，11月为-23.91%。
进口商品结构：原油进口金额同比增速降至28.03%，铁矿砂进口金额同比增速为-22.38%，美豆进口成本升至6803.75元/吨。
主要贸易伙伴：
- 对美出口同比下降25.43%。
- 对欧出口同比下降16.25%。
- 对日出口同比下降23.9%。
- 对东盟出口同比下降3.72%。
未来趋势：短期外贸承压，但随着政策优化，明年经济有望修复，内需和进口或将逐步改善。