20160806-光大证券-基金周报_定投高科技类基金_13页_994kb

基金周报总结

核心内容概述

本周基金市场整体表现分化，不同类别基金涨跌幅差异较大。境内股票型基金多数下跌，而QDII黄金和油气基金表现相对较好。分析师建议关注新兴行业基金的定投机会，特别是生物科技、中小盘等板块。同时，债型基金表现稳健，建议维持配置。

基金涨跌幅分析

境内基金表现

• 主动股票型基金：本周净值下跌0.6%，一个月内下跌1.7%，三个月上涨5.8%，十二个月下跌3.5%。
• 指数型基金：本周净值下跌0.5%，一个月内上涨0.1%，三个月上涨4.6%，十二个月下跌13.7%。
• 债券型基金：本周净值上涨0.2%，一个月内上涨0.8%，三个月上涨2.1%，十二个月上涨4.2%。
• 股B基金：本周净值下跌1.36%，一个月内下跌3.5%，三个月上涨7.5%，十二个月下跌44.2%。
• 债B基金：本周净值下跌1.36%，一个月内下跌3.5%，三个月上涨1.5%，十二个月上涨1.5%。

QDII基金表现

• QDII（股）：本周净值下跌0.2%，一个月内下跌0.2%，三个月上涨1.2%，十二个月下跌3.1%。
• QDII（黄金）：本周净值上涨1.3%，一个月内上涨1.6%，三个月上涨6.7%，十二个月上涨28.6%。
• QDII（油气）：本周净值上涨1.1%，一个月内下跌4.2%，三个月上涨1.7%，十二个月下跌3.6%。
• QDII（房产）：本周净值下跌1.0%，一个月内下跌0.2%，三个月上涨0.7%，十二个月下跌0.2%。
• QDII（资源）：本周净值上涨0.5%，一个月内下跌1.3%，三个月上涨1.9%，十二个月下跌1.0%。

境内ETF涨跌幅

• 涨幅居前：华安中证细分地产ETF（512110）：+4.4%。
• 涨幅居后：华夏上证医药ETF（510660）：-1.7%。

香港ETF涨跌幅

• 涨幅最大：X易亚印尼ETF（3031）：+3.2%。
• 涨幅最小：XDB富时越南ETF（3087）：-3.6%。

股债收益率比分析

• 沪深300E/P：8.1%，为10年期国债到期收益率的2.93X。
• 沪深300E/P - 10年期国债到期收益率：5.32%。

此比值显示股票市场估值较高，相对于债券市场更具吸引力。

分级基金溢价率变化

• 股型杠杆基金：平均净值变化-1.80%，价格变化-1.36%，平均溢价率从-1.99%到-2.92%。
• 母基金涨幅最大：鹏华中证800地产（160628）：+1.9%。
• 母基金涨幅最小：招商中证白酒（161725）：-3.9%。
• 股型杠杆基金涨幅最大：国泰国证地产B（150188）：+13.4%。
• 股型杠杆基金涨幅最小：招商中证白酒B（150270）：-8%。

分析师建议

• 行业建议：建议关注新兴行业基金，尤其是生物科技、中小盘等。
• 资产配置建议：
  • 债券基金：维持配置。
  • 股型基金：增持，特别是中小盘类基金。
• 风险提示：市场波动较大，建议投资者谨慎操作，参考专业意见。

分析师信息

• 姓名：张美云
• 学历：复旦大学硕士
• 经验：9年行业研究，6年基金研究
• 任职单位：光大证券研究所
• 执业证书编号：S0930510120007
• 联系方式：
  • 电话：021-22169155
  • 邮箱：zhangmy@ebscn.com

投资评级体系

市场基准指数：沪深300指数

估值方法与局限性说明

• 本报告分析基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法和模型存在局限性，不保证证券能够在该价格交易。

特别声明

• 本报告由光大证券股份有限公司研究所编写，仅供客户使用。
• 报告中的信息和观点不构成投资建议，不承担买卖盈亏责任。
• 公司可能持有相关证券头寸，或为相关公司提供服务，投资者需注意潜在利益冲突。
• 本报告版权归光大证券所有，未经许可不得翻版、复制、刊登等。

联系信息

图表说明

• 图1：各类基金周净值增长率（%）
• 图2：10年期国债到期收益率
• 图3：银行间质押式回购利率（R007）
• 图4：货币基金7日年化收益率
• 图5：沪深300E/P与10年期国债到期收益率比较
• 图6：指数分级B溢价率
• 图7：指数分级A溢价率
• 图8：债型分级A（不交易）、B（交易）基金溢价率变化
• 图9：香港2822、2823溢价率
• 图10：偏股基金首发规模
• 图11：50ETF\180ETF份额变化（亿份）
• 图12：深100ETF份额变化（亿份）
• 图13：华夏恒生HETF\易方达恒生ETF份额变化（亿份）
• 图14：创业板ETF份额变化（亿份）
• 图15：2822、2823的份额变化（亿份）
• 图16：杠杆基金规模（亿元）

数据来源

• 资料来源：WIND、彭博、光大证券研究所

总结

本周基金市场呈现分化趋势，境内地产类基金表现较好，QDII黄金和油气基金涨幅显著，而医药和生物科技板块表现相对较弱。分析师建议关注新兴行业基金，尤其是生物科技和中小盘基金，并对股型基金进行增持，债券基金维持配置。整体来看，股票市场估值偏高，债市表现稳健，投资者应根据市场变化和自身风险偏好进行合理配置。