20210628-上海证券-化工行业周报_布油站上75美元_关注优质赛道龙头_13页_1mb

化工行业周报总结（20210621-20210625）

核心内容概述

本报告由分析师洪麟翔发布，重点分析了2021年6月21日至25日期间化工行业的整体走势、主要产品价格变化、重点个股表现以及行业投资建议。报告指出，行业整体处于高位震荡阶段，受原油价格、政策调控及市场供需变化影响较大，建议投资者关注周期性龙头及成长性优质赛道。

主要观点与建议

1. 石化行业

• 原油价格：受伊核协议谈判暂停及美国原油库存持续减少影响，原油价格高位拉涨，预计未来将维持上涨趋势。
• 关注点：伊核问题、OPEC会议预测、美国原油库存变化。
• 短期建议：关注石化上游核心标的，如中国海洋石油等。

2. 基础化工行业

• 整体表现：化工指数上涨4.81%，优于沪深300指数（2.69%）。
• 农化板块：国常会对种粮农民发放补贴，对农化板块形成利好支撑。
• 消费端产品：建议关注涂料行业（三棵树）、食品添加剂（金禾实业）、**农药（广信股份、利民股份）**等。
• 政策影响：大宗商品价格持续上涨，但下游制造业承压，政策监管加强，预计未来价格将震荡运行。

3. 周行情分析

• 涨幅前列：氯基复合肥（+8.79%）、PTA（+8.74%）、软泡聚醚（+8.66%）、氯化铵（+8.05%）、天然气现货（+6.68%）。
• 跌幅前列：糊树脂手套料（-27.25%）、活性染料（-9.09%）、正丙醇（-8.11%）、丙酮（-8.08%）、双酚A（-6.85%）。

4. 行业重点推荐

• 周期性龙头：万华化学、扬农化工、龙佰利、新和成、巨化股份等，具备业绩弹性及α属性。
• 成长性赛道：
  • 精细化工及新型材料：如代糖（金禾实业）、化妆品（珀莱雅、科思股份）、胶粘剂（回天新材、硅宝科技）、特种表面活性剂（皇马科技）、碳纤维（中简科技）、纳米分子筛（建龙微纳）、半导体材料（晶瑞股份、鼎龙股份、安集科技）、尾气处理材料（奥福环保、万润股份）等。
• 重点关注企业：金禾实业、建龙微纳。

关键个股表现

领涨个股：

• 安利股份：+49.80%
• 裕兴股份：+27.40%
• 呈和科技：+25.85%
• 东方盛虹：+25.21%
• 川金诺：+23.25%

领跌个股：

• ST达志：-22.34%
• 晶雪节能：-19.10%
• 中农立华：-15.37%
• 锦鸡股份：-10.78%
• 拉芳家化：-9.76%

风险提示

• 原油价格波动：可能影响整体化工成本及盈利预期。
• 下游需求疲软：部分制造业承压，可能拖累化工产品价格。
• 政策监管加强：保供稳价政策可能限制价格上行空间。
• 安全与环保事故：化工企业面临较大安全与环保风险。
• 货币政策变化：可能对市场资金面产生影响。

行业新闻动态

1. 桐昆股份：与福建福化合作建设年产200万吨聚酯纤维项目，实现一体化生产，提升竞争力。
2. 中化国际：与先正达集团、扬农集团完成交易先决条件，推进股权收购。
3. 恒力石化：公布多项投资扩产计划，总投资额达242亿元，涵盖新材料、生物降解塑料、纺织新材料等领域。

重点产品价格走势

• PVC：电石法PVC市场涨跌互现，整体处于淡季，下游采购意愿不高。
• 聚合MDI：受下游提价影响，价格延续上涨趋势，但需求制约上行空间。
• 尿素：市场整体偏强运行，但新疆地区因供应增加及需求疲软，价格回落明显。
• 维生素（VA、VE）：VA价格弱势运行，受生猪市场低迷影响；VE价格小幅波动，受原料成本和生产限制影响。

投资评级说明

总结

本周期化工行业整体表现优于市场，主要受益于原油价格上涨及政策利好。分析师建议投资者关注周期性龙头企业及成长性赛道中的低PEG细分龙头，如万华化学、巨化股份、金禾实业、建龙微纳等。同时，需警惕原油价格波动、下游需求疲软及政策监管等风险因素。