20230824-东吴证券-中海油服-601808.SH-2023年半年度点评_作业量大幅提升_Q2业绩环比明显改善_3页_456kb

公司中海油服（601808发布了2023年半年度财务数据，显示作业量大幅增加，业绩显著改善。2023年上半年营业收入同比增长24%至18874亿元，归母净利润同比增长21%至1339亿元；第二季度单季营收同比增长24%、环比增长23%，归母净利润同比增长17%、环比增长131%。业绩改善主要源于各业务板块的强劲增长。

在钻井平台方面，半潜式钻井平台作业天数同比激增431%，日历使用率同比上升218%；自升式钻井平台作业天数和使用率也有改善。油田技术服务板块收入同比增长404%，成功中标多个海外项目，实现区域市场突破。船舶业务作业天数同比增长36%，平台供应船和修井支持船表现突出。

二维采集作业量从1353公里增至12931公里，同比增长8557%，拉动收入。同时，三维采集和海底设备受市场调整影响，作业量略有下降。

盈利预测方面，公司维持2023-2025年归母净利润分别为36亿、43亿和50亿元，同比增长51%、21%、16%；基于当前股价，PE预测分别为20倍、16倍、14倍。公司战略强调国际化和技术创新，支撑未来盈利能力提升，维持“买入”评级。

风险提示包括宏观经济波动、油价下行、地缘政治和汇率变化可能对公司业绩产生负面影响。