20170820-太平洋-机械周报_基于增量信息继续看好工程机械及板式家具机械_15页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了机械设备行业的近期发展趋势，重点聚焦于工程机械和板式家具机械两大领域，并对相关公司进行了投资建议与市场动态分析。

主要观点

工程机械行业

1. 短期增长预期：尽管8月份部分地区受环保核查影响，但8-9月份销量有望超预期，8月同比增速接近翻倍，9月同比增幅预计接近 80%。
2. 四季度展望：四季度市场需求将取决于工程进度，若进度放缓，新开工可能加快，带动需求增长。
3. 长期增长逻辑：根据历史周期规律，挖掘机市场预计在2018年有 15%-20% 的增长，主要驱动力包括：
   • 项目开工量巨大，带动更新需求；
   • 周期行业惯性强，环保影响为短期；
   • 农村农田水利和城市棚户区改造等政策持续支持。

板式家具机械行业

1. 高景气趋势：弘亚数控与南兴装备2017年中报净利润分别增长 92.20% 和 77.22%，显示行业强劲增长。
2. 龙头优势明显：弘亚数控在产品结构优化和市占率提升方面表现突出，海外业务增长成为衡量其长期发展能力的重要指标。
3. 投资建议：建议重点关注自动化趋势下的龙头企业，如弘亚数控，同时推荐三一重工、艾迪精密、徐工机械、柳工、恒立液压、安徽合力、中联重科等工程机械行业龙头。

关键信息

行业重点新闻

• 工业机器人：上海新时达启动国内最大工业机器人生产基地，预计年产1万台。
• 新能源产业链：
  • 瑞典Northvolt计划投资313.87亿元建设电池工厂；
  • 北汽新能源B轮融资111亿元，2020年产销目标50万辆。
• 油气产业链：中国能源展望预测，至2050年全球核电装机容量将增长 123%。
• 海外项目：三一重工参与马来西亚东部铁路项目，展示其海外拓展能力。

重点公司公告

• 资本运作：多家公司进行股权收购、发行股份及可转债等资本运作，如海伦哲、巨轮智能、凯中精密、山河智能等。
• 定期报告：
  • 弘亚数控、科达洁能、鲍斯股份、凯中精密等公司净利润增长显著；
  • 部分公司如江南嘉捷、众合科技、神开股份等净利润出现下滑。

投资建议

• 工程机械：继续强烈推荐行业龙头三一重工（挖机+泵车双轮驱动）和艾迪精密（液压件后市场标杆），重点关注徐工机械、柳工、恒立液压、安徽合力和中联重科等。
• 自动化领域：强烈推荐弘亚数控，同时关注拓斯达、精测电子、先导智能等3C自动化和锂电池自动化设备企业。
• 投资评级：
  • 行业评级：看好（预计回报高于市场 5% 以上）；
  • 公司评级：买入（预计个股相对大盘涨幅 15% 以上）、增持（预计个股相对大盘涨幅 5%-15%）、持有（预计个股相对大盘涨幅 -5% 至 5%）、减持（预计个股相对大盘涨幅 -5% 至 -15%）、卖出（预计个股相对大盘涨幅低于 -15%）。

风险提示

• 宏观经济下滑风险；
• 中游制造业资本开支放缓风险。

板块行情回顾

• 本周沪深300上涨 2.12%，机械设备板块上涨 2.97%，在28个申万一级行业中排名靠前；
• 18个三级子行业中，仪器仪表涨幅最大（+4.73%），而工程机械涨幅最小（+1.36%）。

分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长产业链调研，代表作《机器人大趋势》；
• 刘瑜、徐也、钱建江：均为太平洋证券机械行业分析师，背景涵盖实业与金融领域，具备丰富的行业研究经验。

总结

本报告强调了工程机械行业在短期和长期中的增长潜力，认为其受政策和项目带动，市场需求持续向好。同时，板式家具机械行业表现强劲，自动化趋势为未来提供重要增长机会。建议投资者重点关注行业龙头和自动化相关企业，以把握行业增长机遇。