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广发早知道-汇总版总结

核心内容概览

本报告由广发期货发展研究中心发布，涵盖了金融衍生品、商品期货、能源化工及特殊商品等多个板块的市场分析、消息面、资金面及操作建议，为投资者提供了全面的市场参考信息。

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金融衍生品

股指期货

• 市场情况：大小指数分化，上证指数震荡走弱，创业板指逆势飘红，市场量能维持低位。
• 期指表现：IF2301、IH2301、IC2301、IM2301主力合约均下跌，基差整体收敛。
• 操作建议：年末基差或仍以升水为主，建议多单继续持有，关注市场情绪及地产政策变化。

国债期货

• 市场表现：国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.15%，5年期涨0.09%。
• 资金面：央行加大公开市场投放，资金面宽松，流动性充盈。
• 操作建议：期债有小幅回暖，建议多单可继续持有，关注2023年财政政策及地产刺激措施。

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贵金属

黄金与白银

• 市场情况：黄金期货涨0.55%，白银涨1.64%，维持偏强震荡。
• 后市展望：黄金价格围绕美元指数和美债收益率波动，短期或在1780美元/盎司上方震荡；白银受工业需求支撑，短期在23美元/盎司上方震荡。
• 技术面：黄金短期阻力在1830美元，支撑在1780美元；白银20日均线在23美元有支撑。
• 操作建议：黄金、白银短期以逢低买入为主。

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有色金属

铜

• 现货：12月29日均价66195元/吨，基差-110元/吨。
• 供应：国内产量环比下降1.3%，进口窗口关闭，供应偏紧。
• 需求：传统淡季，疫情扩散，下游需求疲软。
• 库存：国内社会库存低位去化，LME库存减少。
• 操作建议：观望或逢高空，主力参考65000~67000元/吨。

锌

• 现货：12月29日均价24140元/吨，对主力升水220元/吨。
• 供应：国内产量环比增加，进口资源有限。
• 需求：下游进入淡季，需求偏弱。
• 库存：国内库存低位，LME库存减少。
• 操作建议：关注24000压力，短期观望。

铝

• 现货：12月29日均价18710元/吨，对主力-20元/吨。
• 供应：国内产量同比增加8.7%，但受限电影响，部分产能受限。
• 需求：疫情导致下游开工率下降，需求偏弱。
• 库存：国内社会库存小幅增加。
• 操作建议：关注19500压力，短期谨慎偏空。

镍

• 现货：均价237150元/吨，基差6250元/吨。
• 供应：进口窗口关闭，产量环比小幅增加。
• 需求：不锈钢厂基本不采用纯镍，合金企业少量补库。
• 库存：全球显性库存低位，国内去库。
• 操作建议：暂观望，关注23万压力。

不锈钢

• 现货：均价16900元/吨，基差270元/吨。
• 供应：国内及印尼产量环比下降，部分钢厂开启检修。
• 需求：疫情导致需求疲软，出口订单萎缩。
• 库存：全国主流市场库存环比上升。
• 操作建议：暂观望或区间内逢高空。

锡

• 现货：均价205250元/吨，贴水225元/吨。
• 供应：锡矿进口小幅回升，但12月预计减少。
• 需求：焊锡企业开工率下降，终端订单无明显改善。
• 库存：LME库存减少，国内社会库存环比减少。
• 操作建议：观望，关注21万压力。

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黑色金属

钢材

• 现货：价格维持3800-4200区间震荡。
• 供需：钢厂产量小幅下降，库存季节性累库。
• 操作建议：多单逢高止盈部分仓位，轻仓过节。

铁矿石

• 现货：青岛港PB粉报价839元/吨。
• 需求：日均铁水产量小幅上升，钢厂补库逐步兑现。
• 操作建议：多单逢高减仓，轻仓过节。

焦炭

• 现货：主力合约收盘价2681元，期货贴水360元。
• 供需：焦企利润稳定，生产积极性提高，但市场预期转弱。
• 操作建议：暂且观望，关注海内外宏观影响。

焦煤

• 现货：主力合约收盘价1871元，期货贴水94元。
• 供需：煤矿减产，疫情对供应影响较大。
• 操作建议：暂且观望，关注宏观影响。

动力煤

• 现货：报价维持弱势，内蒙、山西、陕西价格小幅波动。
• 供需：煤矿减产，下游需求疲软。
• 操作建议：预计煤价保持偏弱运行。

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农产品

豆粕

• 现货：价格稳中上调，成交增加。
• 基本面：阿根廷大豆销售进度缓慢，中国需求预期好转。
• 操作建议：建议观望，关注南美天气及中国需求。

生猪

• 现货：价格小幅反弹，北稳南弱。
• 供需：大肥供应压力仍在，市场情绪变化影响价格。
• 操作建议：关注现货情绪变化，03、05多单继续持有。

玉米

• 现货：价格基本持平，部分区域小幅上涨。
• 基本面：农户售粮进度加快，下游备货谨慎。
• 操作建议：建议观望，关注基层情绪及后期售粮进度。

油脂

• 现货：豆油上涨，棕榈油价格震荡。
• 基本面：印尼将实施B35政策，支持油脂上涨。
• 操作建议：建议观望，关注2305合约走势。

白糖

• 现货：价格维持震荡，基差回调。
• 基本面：巴西产量增加，国内需求预期好转。
• 操作建议：建议观望，关注5700支撑力度。

棉花

• 现货：价格平稳，贸易商报价维持。
• 基本面：国内需求预期支撑，但实际消费未改善。
• 操作建议：建议观望，关注后期实际情况。

鸡蛋

• 现货：多地价格上涨，但整体需求疲软。
• 基本面：大肥供应压力仍在，市场情绪波动。
• 操作建议：空单持有，关注10600元压力。

花生

• 现货：价格平稳偏强，部分产区报价上调。
• 基本面：需求偏弱，库存压力不大。
• 操作建议：建议观望，关注10350元压力。

红枣

• 现货：价格震荡，部分区域走货好转。
• 基本面：库存压力增加，终端需求疲软。
• 操作建议：空单持有，关注10600元压力。

苹果

• 现货：价格稳定，部分地区小幅上涨。
• 基本面：春节备货接近尾声，需求端有提振。
• 操作建议：建议观望，关注7950元压力。

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能源化工

原油

• 现货：价格回调，市场情绪偏弱。
• 基本面：需求担忧，库存增加，宏观情绪回暖。
• 操作建议：节前建议短线轻仓操作或观望。

沥青

• 现货：价格稳中震荡，部分区域走强。
• 基本面：供应偏紧，需求尚可。
• 操作建议：建议逢偏低多，关注3800元压力。

PTA

• 现货：价格震荡，市场清淡。
• 基本面：供需双弱，加工费偏高。
• 操作建议：TA05短期观望，关注5450元以上短空。

乙二醇

• 现货：价格弱势整理，成交清淡。
• 基本面：供需偏弱，库存压力逐步累积。
• 操作建议：EG05在4150以上滚动做空，EG5-9价差反套。

短纤

• 现货：价格震荡，成交量偏弱。
• 基本面：供需偏弱，下游开工率下降。
• 操作建议：建议逢高离场，关注7150元以上压力。

PVC

• 现货：价格小幅走低，市场清淡。
• 基本面：供应压力增加，需求端疲软。
• 操作建议：建议逢高离场，关注8200-8250元压力。

甲醇

• 现货：价格弱势整理，区域价格差异。
• 基本面：供需双弱，库存压力累积。
• 操作建议：建议逢高试空，关注2600元一线。

尿素

• 现货：价格稳定，市场清淡。
• 基本面：供需格局偏弱，库存压力较大。
• 操作建议：建议观望，关注09合约供应过剩。

LLDPE

• 现货：价格偏弱，市场情绪谨慎。
• 基本面：供应压力增加，需求端疲软。
• 操作建议：建议逢高离场，关注8200-8250元压力。

PP

• 现货：价格震荡，市场情绪偏空。
• 基本面：供需双弱，需求疲软。
• 操作建议：建议短线偏空，关注7830-7850元压力。

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特殊商品

橡胶

• 现货：价格震荡，市场情绪偏空。
• 基本面：轮胎厂开工率下降，需求疲软。
• 操作建议：高位空单持有。

玻璃

• 现货：价格震荡，市场情绪企稳。
• 基本面：库存压力较大，需求尚未恢复。
• 操作建议：短线偏空，关注05合约前高压力。

纯碱

• 现货：价格坚挺，库存低位。
• 基本面：库存低位，厂家挺价。
• 操作建议：建议5-9正套操作。

纸浆

• 现货：价格稳定，市场报盘维持。
• 基本面：进口成本高企，库存压力较小。
• 操作建议：建议2305合约逢回调做多。

工业硅

• 现货：价格震荡，部分区域小幅下跌。
• 基本面：供应缩减，成本支撑明显。
• 操作建议：建议观望，关注8月成本支撑。

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投资咨询业务资格

• 广发期货具备投资咨询业务资格，编号为证监许可【2011】1292号。

组长联系信息

姓名	资格编号	联系方式
何济生	Z0011558	电话：020-88818066
叶倩宁	Z0016628	电话：020-88818017
周敏波	Z0010559	电话：020-81868743
鲍红波	Z0001913	电话：020-88818007
张晓珍	Z0003135	电话：020-88818009

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免责声明

• 本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，不构成买卖建议。
• 报告仅反映研究人员当日判断，可随时更改，不作通知。
• 投资者需自行判断，风险自担。

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相关信息

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