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广发期货早知道 - 2024年9月10日 摘要

全局观点

• A股市场主要指数低位弱势运行，成交缩量；商品期货多数上涨，黄金白银表现较好。
• 美联储9月大概率降息25个基点，但政策预期施压有色金属；国内需求不足，PPI与CPI数据疲软，宽货币预期升温但市场参与度谨慎。

金融期货

• 国债期货全线上扬；股指期货主力合约贴水扩大；中长期利率进入历史低位区间，短期交易性机会需谨慎。
• 建议国债期货短期谨慎，可尝试基差交易；股指建议卖出虚值看涨期权。

黄金白银

• 美国大选辩论前市场不确定性增加，美联储鸽派倾向利好金价；美元指数偏强略有压制。
• 黄金或在2520美元附近形成阻力，白银关注2800美元支撑，短期建议黄金卖出看跌期权，白银观望。

有色金属

• 铜锌铝：铜价区间震荡，支撑7.0-7.5万元；锌价关注2.25万元支撑；铝价4.0-4.1万元区间震荡。
• 黑色金属：钢材热卷库存矛盾突出，建议10-1合约反套；铁矿石高库存格局难改，短期观望；焦炭继续提降，焦煤基本面宽松。

农产品

• 精粕：豆粕进口利润倒挂，现货趋紧；操作建议多单持有。
• 生猪：供需双增趋势明显，建议谨慎操作。
• 玉米：供需利空释放，价格支撑2150元/吨。
• 棉花：美棉底部震荡，郑棉基差变化需关注。
• 鸡蛋：现货价格高位承压，关注中秋需求支撑。
• 油脂：等待MPOB报告，棕榈油波动区间7700-7900元；豆油关注进口成本支撑。

能化

• 原油：多空博弈加剧，短周期建议区间操作6700-7300美元；SC建议5100-5500元。
• 燃料油：四季度需求预期转弱，进口压缩裂解价差。
• 沥青：供应收缩叠加季节性去库，建议关注加工费变化。
• PX/PTA/乙二醇：成本端偏弱拖累，短期区间震荡。

其他品种

• PVC/苯乙烯：供需平
• 合成橡胶/LPG/甲醇：LPG短期企稳；甲醇阶段性止跌；苯乙烯关注8550-8700支撑区间。
• 工业硅/纯碱/玻璃：过剩格局延续，建议空单持有至基本面改善信号出现。

风险提示

• 地缘政治、宏观数据、天气等不确定因素将持续扰动市场。
• 各品种基本面分化明显，请根据自身风险偏好谨慎操作。

投资有风险，入市需谨慎。