> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 理文造紙公司總體概述 ## 核心內容 理文造紙是一家在紙製造行業具有領導地位的企業，業務覆蓋中國內地及海外多個國家和地區。公司通過整合上游資源、發展垂直業務模式以及擴大生產規模，持續提升盈利能力。公司積極響應國家政策，如「禁廢令」及「一帶一路」倡議，並在越南、馬來西亞、印尼等地增加產能或設立工廠，以加強國際市場布局。公司同時注重企業社會責任，通過廢紙回收和先進生產技術降低污染和碳排放。 ## 主要觀點 - **業務重點**：包裝紙為集團核心業務，受益於網購興起及限塑令的推動。 - **財務表現**：2021年集團總收入達325億港元，較2020年增長25.7%；但受成本上漲影響，年度盈利下降11.0%至32.5億港元。 - **企業管治**：公司嚴格遵守企業管治常規，董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事組成，並設有審核委員會、薪酬委員會及提名委員會。 - **股東資金**：截至2021年12月31日，股東資金總額為334.03億港元，流動比率為1.23。 - **員工管理**：公司僱員超過11,000名，薪酬競爭力強，並提供內部培訓及根據表現發放花紅，與員工關係良好。 ## 關鍵信息 ### 各生產基地產能 | 地點 | 年產能（單位：萬噸） | |------|---------------------| | 東莞理文 | 59萬噸紙 | | 江蘇理文 | 112萬噸紙 | | 廣東理文 | 230萬噸紙及11萬噸衛生紙 | | 重慶理文 | 90萬噸紙、18萬噸木漿及57.5萬噸衛生紙 | | 越南理文 | 55萬噸紙/產品 | | 馬來西亞理文 | 70萬噸紙及40萬噸漿板 | | 印尼理文 | 24萬噸漿板 | ### 董事會成員 - **執行董事**： - 李文俊博士（主席） - 李文斌先生（首席執行官） - 李經緯先生 - 李浩中先生 - 葉向勤先生 - **非執行董事**： - 潘宗光教授 - **獨立非執行董事**： - 王啟東先生 - Peter A. Davies先生 - 周承炎先生 ### 委員會成員 - **審核委員會**： - 周承炎先生（主席） - 王啟東先生 - Peter A. Davies先生 - **薪酬委員會**： - 周承炎先生（主席） - 王啟東先生 - Peter A. Davies先生 - **提名委員會**： - 李文俊博士（主席） - 周承炎先生 - 王啟東先生 - Peter A. Davies先生 ### 財務數據 | 指標 | 2021年（千港元） | 2020年（千港元） | |------|------------------|------------------| | 收入 | 32,511,417 | 25,867,966 | | 年度盈利 | 3,251,760 | 3,652,512 | | 每股盈利 | 71.87港仙 | 80.99港仙 | | 分銷及銷售費用 | 1,009,000 | 718,000 | | 日常及行政費用 | 1,564,000 | 1,164,000 | | 財務成本 | 192,000 | 314,000 | | 總資產 | 52,453,843 | 46,800,491 | | 資產淨值 | 33,402,998 | 30,750,415 | | 流動資產 | 15,003,000 | 12,003,000 | | 流動負債 | 12,190,000 | 8,585,000 | ### 財務結構 - 股東資金總額：334.03億港元（2021年） vs 307.50億港元（2020年） - 淨資本負債比率：0.36（2021年） vs 0.33（2020年） - 銀行貸款：140.61億港元（2021年） vs 113.27億港元（2020年） - 銀行結餘及現金：19.09億港元（2021年） vs 11.85億港元（2020年） ### 管理層與企業管治 - 董事會會議議程由主席與董事共同討論制定，所有董事均參與會議並履行職責。 - 董事出席會議情況： - 李文俊博士：6/6 - 李文斌先生：6/6 - 李經緯先生：6/6 - 李浩中先生：3/3 - 葉向勤先生：3/3 - 潘宗光教授：6/6 - 王啟東先生：6/6 - Peter A. Davies先生：6/6 - 周承炎先生：6/6 - 董事持續專業發展： - 所有董事均參與外部研討會及閱讀監管更新。 ### 企業管治與監督 - 董事會設有審核、薪酬及提名委員會，以確保財務報告、內部監控及企業治理的透明與高效。 - 獨立非執行董事根據上市規則第3.13條作出年度獨立性確認，並在公司通訊中明確標識。 - 公司強調董事的獨立性及判斷力，符合聯交所上市規則。 ### 企業展望 - 2022年預期內地經濟平穩增長，消費旺盛，加上環保政策落實，有利造紙行業發展。 - 集團將繼續優化產業鏈，實現紙張和紙漿業務多元化，提升營運穩定性及盈利能力。 - 集團積極拓展國際市場，並在「一帶一路」國家尋求更多商機，對造紙行業的長遠發展持樂觀態度。 ### 企業社會責任 - 集團致力於以合理價格提供高品質產品，並通過廢紙回收和先進技術減少污染與碳排放。 - 關注環境、社會及治理（ESG）表現，以符合當前全球可持續發展趨勢。 ### 股息與財務健康 - 董事會建議2021年派發末期股息每股11港仙（2020年為18港仙）。 - 集團具有充足的現金及銀行信貸備用額，可應付營運資金及承擔需求。 - 交易及貨幣資產以港元、人民幣及美元計值，未因匯率波動造成重大影響，並採用風險對沖措施。