20241220-华鑫证券-浪潮信息-000977.SZ-公司动态研究报告_源2.0-M32持续耕耘算力创新_智能化进程加速_5页_250kb

投资要点

浪潮信息（000977SZ）证券研究报告评级为"买入（维持）"。分析师宝幼琛等人指出，公司在2024年营收、净利润增长强劲，但毛利率有所下滑。公司持续推进AI服务器及企业大模型开发平台，配合经济高效的算力解决方案，加速产业智能化进程。

公司概况

截至2024年12月20日，公司股价为51.56元，总市值约759亿元。2024年Q3营收同比增长76%，净利润增长510%，突破盈利增长关键节点。

核心优势

1. 支持多元算力的AI平台覆盖算法、算力与数据存储全领域
2. 新一代液冷技术显著降低数据中心能效比（PUE低至1.1）
3. 大模型"源20-M32"突破通用处理器支持千亿参数模型

发展预测

2024-2026年营收预计复合增长率超180%，EPS分别为1.61元、2.17元、2.63元。当前估值PE（319倍）逐步下降至196倍，维持"买入"评级。

风险因素

市场拓展不及预期、新产品市场竞争风险、下游需求复苏不确定性