20150927-光大证券-钢铁行业周报_取向硅钢价格再现盘整_大宗电商板块继续强势_16页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容

本周钢铁行业整体表现偏弱，钢价继续小幅盘整，铁矿石价格进一步下跌，显示出行业整体不景气。取向硅钢价格出现盘整，而新材料和大宗商品电商板块则逆市上涨，显示出一定的投资潜力。同时，部分钢铁企业出现亏损，行业基本面较为严峻，但板块配置仍被看好，主要逻辑在于行业转型和商业模式创新带来的机会。

主要观点

• 钢价与铁矿石价格：钢价和铁矿石价格均出现下跌，铁矿石跌幅更大，显示钢矿价格偏弱。
• 行业亏损加剧：7月、8月重点大中型钢企亏损加剧，部分企业生产经营的可持续性受到关注。
• 电商板块表现：光大新材料指数和大宗商品电商指数分别上涨4.1%和1.8%，跑赢大盘。
• 融资动态：找钢网有望在11月内完成E轮融资，其他钢铁电商和B2B平台也陆续获得融资，显示出市场对行业转型的期待。
• 行业前景：分析师认为，尽管钢铁行业基本面偏谨慎，但板块配置仍看多，主要因行业转型和商业模式创新。

关键信息

钢市指标

• 钢价：Myspic综合指数下跌0.85%，长材下跌0.69%，扁平材下跌1.07%，取向硅钢下跌1.27%。
• 铁矿石价格：铁矿石综合指数下跌1.34%，PB粉矿价格下跌3.37%，唐山废钢价格下跌4%。
• 模拟利润：螺纹、热卷、冷轧等产品均出现亏损，不锈钢冷轧和热轧亏损幅度有所收窄。
• 市场心态：钢材市场心态指数近一月持续上涨，显示市场信心有所回升。
• 库存情况：全国重点城市经销商钢材库存继续下行，但重点企业钢材库存上涨5.6%。

融资动态

• 找钢网：有望在11月底完成E轮融资，预计明年一季度拆分VIE架构。
• PP租车：获5亿元C轮融资，天图资本领投。
• 上海有色网：完成1.1亿元A轮融资，景林投资领投。
• 其他平台：如“运拉拉”切入同城配送市场，获得1000万人民币天使轮投资。

股票关注

• 股票推荐：欧浦智网、五矿发展、上海钢联、常宝股份、八一钢铁、凌钢股份、宝钢股份、武钢股份。
• 盈利预测：部分公司EPS和PE数据有显著变化，如欧浦智网EPS预测从0.42增长至0.7，五矿发展EPS从0.2增长至0.45。

行业趋势

• 行业转型：分析师指出，钢铁行业在整体不景气的情况下，很多公司正在转型，商业模式也在发生变化。
• 电商发展：大宗商品电商和新材料板块表现抢眼，显示出行业转型的潜力。
• 融资与市场：多家钢铁企业启动增发，部分公司股价低于增发价，可能带来套利机会。

结构清晰

价格-成本-盈利

• 钢价继续小幅盘整，Myspic综合指数下跌0.85%。
• 铁矿石价格继续偏弱，综合指数下跌1.34%。
• 取向硅钢价格再现盘整，下跌1.27%。
• 模拟利润显示普钢利润处于历史低位，不锈钢冷轧、热轧亏损加剧。

供给-内需-库存

• 全国163家钢厂高炉开工率微降，唐山高炉开工率持平。
• 上海主要仓库线螺采购量上涨6.83%，经销商钢材库存下降0.7%。
• 重点企业钢材库存上涨5.6%，港口铁矿石库存上涨3%。
• 钢材市场心态指数持续上涨，显示市场信心回升。

B2B资讯

• 找钢网有望11月底完成E轮融资，预计明年一季度拆分VIE架构。
• PP租车获5亿元C轮融资，天图资本领投。
• 用友推出B2B订货平台，目标年销售1500万元。
• 零一创投认为B2B创新机会巨大，中国服装企业周转率是ZARA的1/10。

大宗商品电商资讯

• 找钢网8月自营交易达84.93万吨，撮合交易212.16万吨。
• 上海有色网获1.1亿元A轮融资，用于加强电商平台建设。
• 东方付通与好气网合作，推动能源领域B2B支付服务。
• 化塑汇智建鹏认为B2B在解决信息匹配、仓储物流、资金流方面有巨大潜力。

互联网物流资讯

• “运拉拉”切入同城配送市场，提供按需计费服务。
• 浙江物产推出“互联网+流通4.0”战略，构建可持续发展的产业生态。
• 汇通天下CEO翟学魂认为互联网可以改造货运市场，提高时效。

估值指标

• 沪深300指数下跌0.6%，上证综指下跌0.2%。
• 光大新材料指数和大宗商品电商指数分别上涨4.1%和1.8%。
• 钢铁行业整体表现不佳，申万钢铁指数下跌3.1%。

股票关注

• 推荐股票包括欧浦智网、五矿发展、上海钢联、常宝股份、八一钢铁、凌钢股份、宝钢股份、武钢股份。
• 部分公司出现破净，具有潜在的投资机会。

增发与融资

• 多家钢铁公司启动增发，如南钢股份、西宁特钢、山东钢铁等。
• 部分公司股价低于增发价，可能带来套利机会。
• 找钢网、上海有色网等电商平台获得融资，显示市场对其的认可。

联系人信息

• 分析师：王招华，执业证书编号：S0930515050001，电话：021-22167202，邮箱：wangzhh@ebscn.com。
• 联系人：杨华，电话：021-22169325；王凯，电话：021-22169126。